復星醫藥瓣數多 中望26元無難度

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復星醫藥(02196)的醫藥範疇多元化,當中以製造與研發藥品為主要收入來源。今年上半年,收入68.78億元(人民幣,下同)按年上升17.2%,剔除出售邯鄲製藥的影響後,營業收入較2015年同口徑增加18.8%。純利按年升15.1%至15億元。整體毛利率按年上升2.94個百分點至53.05%。

期內,經營活動產生的現金流量淨額持續上升,按年增加38.2%至9.36億元,期末現金及銀行結餘增加近7億元至47.24億元,資產負債率輕微增加至46.76%,財務穩健。

藥品製造與研發業務收入升17.7%至47.97億元,佔收入總額的7成,分部利潤升39.8%至8.57億元,分部毛利率增加4.48個百分點至58.12%。集團的產品範疇,包括治療心血管系統疾病、中樞神經系統疾病和血液系統疾病等。集團目前各製藥業務附屬公司,均達到國家新版GMP要求。

另外,在本月初,集團獲得國家食藥監總局批准,同意就治療糖屎病的「琥珀酸曲格列汀片」進行臨床試驗。

至於醫學診斷與醫療器械,期內實現營業收入9.45億元,按年升14.3%,分部利潤升23.6%至1.89億元。集團的附屬公司Alma Lasers,加快開拓全球市場並重點關注內地、印度等新興市場,而今年上半年Alma Lasers產品,共獲得5項新的歐盟CE認證,前景值得看好。

另外,集團早前與廣州中醫藥大學和南華大學附屬第二學院,簽訂《投資合作框架協議》,冀培養中醫藥人才,以及打造專科醫療平台。

走勢上,8月3日跌至18.32元(港元,下同)止跌回升,形成上升軌,目前企穩各主要平均線,惟STC%K線升穿%D線,MACD熊差距收窄,短線走勢維持向好,可考慮24元吸納,中線上望26元,不跌穿23元續持有。

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