龔成問答信箱（Q1081-Q1100）

龔成老師：百富環球（00327）雖然本質不差，但業務本質有點波動，而中國民航信息網絡（0696），有一定質素，可持有。

合景泰富（01813）負債高，加上內地樓市有泡沬，對此股有保留。敏實集團（00425）近年的生意保持增長，盈利亦很不錯，加上有大客，有賺錢能力不差，的確有一定的價值，但由於客戶太大，議價能力有限，所以沒太大爆炸力。維他奶國際（00345）有品牌有優素，我一向好鐘意，可惜市盈率略高。

恒安國際（01044）本質不錯，之前市盈率略高，股價回落後，現時處合理水平。安踏體育（02020）仍有增長動力，但市盈率略高。

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Q1082：你之前答我的問題，你話我若果唔夠貨就可入多D，通常夠貨係指有幾多手？

龔成老師：要睇你最初設定的投資策略，唔用幾多手，而係佔你投資組合多少。正如我在股票班所講，這是一個長期計劃的策略，你要設定所買入的股票，應佔組合多少百份比。較穩健的股票可佔較多，而不穩的佔較少。

設定大約比率後，比能分析到當刻是否夠貨。

再簡單點說，就算不是每隻股個別的比率，現時你持股及現金的總比率，亦是設定的一部分，太多現金不是好事，若市況處不貴水平（例如近期），其實可以作收貨的動作，但同時留有現金。

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Q1083：假如美國加息，會否影響2017年居屋樓花，因為到時樓花落成係2018年/2019年，會否影響P按揭？

龔成老師：會影響的，但以目前的情況，加息速度不會太快，但就會逐步進行。其實就算加息，利息水平仍處於低水平，而慢慢至較合理的水平，這是遲早會發生的事，不能避免。

這都是市場預期的事，除非加息步伐加快，否則不會對樓市有太大的打擊。

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Q1084：龔成你好，如果以長線的角度來看，你覺得2380中國電力如何？我打算持有五年以上甚至十年。

龔成老師：以質素來計，中國電力（02380）只屬中等偏好，但不算好吸引，電力企業雖然穩定，但不可用香港的相比，香港電力企業有政府制度保護，有成本轉嫁的能力，令利潤得以保持，但國內則沒有。國家可調整電費，同時電力成本必然能轉嫁，所以穩定性不及香港。

中國電力擁有水電及火電兩部分，水電部分較為看好，而火電部分則有保留，因為火電部分雖然現時有燃料成本的優勢，但燃料價格的波動將對其造成風險，不過水火間可說是平衡風險，盈利雖在近年在明顯的增長，派息亦是，但往後未必會出現，將進入平穩，甚至略有回落。

近年股價有回落，以息率計有10厘，以電力股來說有吸引力。水力風力的回本期較長，故投資者宜以長線及較有耐性的模式去投資，而在長線的角度。

雖然當刻的股息吸引，但不排除之後會跌，但以長期角度，當中的風險因素已反映。雖然這企業只屬中等質素，但股價下跌已較多，這股價已可買入。

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Q1085：你好，想問港鐵大概幾錢先係較便宜的價位? 加息會唔會對佢業務賺錢能力/回報有大影響？

龔成老師：港鐵（00066）現時價位已可考處，可分段入。加息對企業一定有影響，但只要加息步伐唔好太快，問題就不大，市場都預期了。

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Q1086：Hi，成哥，我係你股票班學生 ，當時跟你買金沙賺唔少，Thx !

龔成老師：好！長期享受資產增值及收息都唔錯，如果你好想放，就用「升一倍沽一半」的策略。但我現時仍會持有的。

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Q1087：龔SIR你好，我是資產班的學生。自從聽過你堂上介紹貴金屬後，便打算買入少量白銀(約10k港元)放在家裡作保險之用。故有數個問題想向你請教。

（1）我在網上看見白銀價格是538美元/千克，比起去年8月的663美元下降不少，現在是否入貨時機？
（2）如果要到上環的店舖買白銀，是否一定要先在網站上預約，然後才到店舖交收？你能否推薦一些信譽良好，以及在星期六仍開業的店舖？
（3）1kg銀條有賀利氏銀條和戈壁銀條兩款，價格一樣，是否選擇其中一款就可以？
（4）白銀容易氧化、硫化，會否影響銀條的價值？保養方面，是否放在普通塑膠盒，或用紙包著就可以？

龔成老師：
（1）已經可以入貨，若然你的策略是跟長期/永遠持有的話，其實不太理買入價，久唔久入少少就得，現價是歷史高位的三分之一，更不用擔心。

（2）我之前去「金城金條」買一隻別「賀利氏」的銀條，若你貨不多，不用預訂，通常有貨即取。最期六不開，因為佢要一至五，跟國際銀價同你做買賣。

（3）其實無所謂，國際認可就得。

（4）你放在陰涼處，最好存於櫃中。就算略有變色，都不會影響銀的價值，坊間很容易處理，完全不用擔心儲存問題。

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Q1088：你好，想請教以下股票點睇？包括18 東方及590 六福。

龔成老師：東方報業集團（00018）的投資價值不大，行業結構對佢不利，前景仍不樂觀。佢近年生意正不斷下跌，盈利減少中，加上賺錢能力低，除非股價大跌，否則現時看不到投資價值。

六福集團（00590）有不錯的品牌、有相當的分店遍布內地及港澳地區，加上有一定市場佔有率，故有一定的質素。加上身處於賺錢的行業，並保持產生出良好的股本回報率，財務結構亦理想，處於低負債的水平，故六福是不錯的優質股。

策略方面，由於六福的質素品牌不會有太大改變，但零售業的行業情況則會有較大的改變，因為零售業有週期，有盛衰，因此在市道十分好景時，反而不是理想的買入時機。反之，當零售市道處不景期，六福股價必然下跌，但由於本質沒有太大改變，反而是理想的投資時機，並靜待好景期重臨，帶領股價上升。

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Q1089：想知道如果有約十二萬資金，想在收息及增值之間取得平衡，不知是買下列那隻才好：領展、港燈、盈富、地鐵。又或是應買多過一隻呢？應該在甚麼價位入才好？

龔成老師：你所講的4隻都是優質股/優質基金，都可買入。

若然是年輕人，應著重增值，若然是年紀較大的，應以現金流為主。即是我們人生的財富策略是以「先增值，後現金流」去進行。

領展（00823）、港鐵（00066）都是平穩增長型的股票，而盈富基金（02800）是平穩增長型的基金，因後者由50隻股票組成，風險較低（當然增值會較少）。

而港燈（02638）是現金流類型的股票，不要期望股價上升，只求收息。

如何配置視乎你的情況，至於現價，其實不貴，都可分注。

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Q1090：請問咩叫「資金流向日元避險」？

龔成老師：日買是避險貨幣，即是當國際有大問題出現時，找一個不太受影響的地方，不被政治、戰爭、市場波動等因素影響。從地緣因素看，日元獨立於美元、歐元區外，使日元成為歐美地區風險提高時的避險處。

加上日圓多年來都處低息環境，全球的投資者都借日元，換成其他貨幣進行投資。即是說，每當國際風險上升時，外面資產被拋售，而要先換回日元還債，所以造成日元上升。

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Q1091：成哥：你好，我今年45歲，是股市新手，因一些原因喪失了工作能力沒收入。
手上有一個450呎兩房單位一家4口居住，月供$8,000，市值400萬元左右，欠銀行170萬元左右，有想過放出後租大一點的屋，但已被家人反對。
手上有200萬元現金，另80萬元1299（48.6入）和60萬元700（194入），應該將手頭現金清還樓債嗎？手上的股票想換些高增長的股票，有推介嗎？
我現在這狀況可以怎樣部署呢？還有好想知道你持有那些股票和多少隻呢，請多多指教。

龔成老師：首先不建議你賣樓，雖然有D人會認為樓價高，賣出後暫時租樓，再等樓市跌才買返。但無人知往後樓市點走，每個人都有自住的需要，所以唔好賣。

由於現時處低息環境，所以唔需要提早還去供款，因為咁樣會浪費左利用「現金貶值資產增值」的創富規則。而你可轉按到有「按揭掛勾高息存款」（Mortgage Link）的銀行。只要轉到這些銀行做按揭，佢會給你獲一個「高息存戶」，利率等同於按揭利率，雖然金額數目有上限，但是仍有著數，你可到銀行問問。

另外，以你的年齡及情況，若然只集中持有兩隻股票，風險的確較高，建議你沽出部分去平衡風險。除非你是高風險承受的投資者，否則，選股宜找平穩增值型，例如金沙（01928）、盈富（02800）、港交所（00388）、港鐵（00066）、領展（00823）等。

比亞迪（01211）是其中一隻你想要的高增長型，但坦白講，以你的情況，即是年齡、收入情況、投資能力，不宜大注。雖然你想找高增值股，但財不入急門，小心被「想賺錢」的心態，影響了你理性的思維。

另外，投資股票不是炒炒賣賣賺差價，是長期持有優質股，合理增值，享受企業成長及股息的現金流。建議你多學習投資知識，這是相當重要的。

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Q1092：我想問網上課程7.3課入面的888股樓平衡策略個案，各個數字係點樣計出黎？

龔成老師：如果我無記錯，佢每月可以儲7,000元，即一年84,000元，保守計只投資3%回報的產品，5年後會儲到44萬元。

假設買第一層樓時，樓價是200萬元，租金回報有5%，而按揭利率4%，當時以9成按揭進行，分30年還。之後憑加租，現金流漸漸上升，用相同策略，每8年買一層樓，中間用股票作增值工具，到52歲有4層樓。

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Q1093：你好，龔成老師：想問一問我之前以20.9買入中國人壽（02628），以你意見可以長線持有嗎？謝謝

龔成老師：中國人壽（02628）是優質股，有長期投資價值，雖然你買的價不算太便宜，但都絕對不貴，沒有問題。

股價短期升跌好平常，不用太著緊，同時不要被股價影響你的心理與投資決定。

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Q1094：龔生，我20.5元入了2628，應再等升還是要賣？

龔成老師：如果你是中短線投資，我不評論，因我從不短炒。若然當初你想長線，策略上不用理短期股價，中國人壽（2628）是優質股，有長期投資價值。

股價短期升跌好平常，不用太著緊，同時不要被股價影響你的心理與投資決定。你要長期持有，慢慢等企業增值，概念上不用急賣而賺現金。

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Q1095：老師，如果我強積金100%放入恒指（好像你的做法），建不建議？

龔成老師：如果你40歲以下，無問題的，因距離退休仲有好耐，有時間守，只要到40歲以上，逐點逐點轉到風險較低的組合，這已足夠。

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Q1096：梅窩居屋好定市區好呢？

龔成老師：市區樓會較好，因為出租方便，我們要先以投資角度分析，租金回報較好，較易出租，交通方便的，都是我地選樓的條件。

除非你生活圈在大嶼山，否則市區樓較佳。

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Q1097：你好，想問收費多少？

龔成老師：5堂為一個課程，原價4,800元，暫時做優惠價3,800元，你可睇睇。
龔成課程：【投資倍升股課程】（共15小時）
日期：2017年3月25 及 4月1、8、22、29日（逢星期六）（1500-1800）
連結及報名：
https://80shing.skx.io/courses/6261390700445696
【投資倍升股課程】過往多次爆滿，課程教大家投資股票，對象是初中階的投資者，選股、捕捉時機、策略、分辨平貴等。

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Q1098：想購買80後百萬富翁，請問可否提供邊間書局有得購買呢？

龔成老師：《80後百萬富翁》已無貨了，但你可到圖書館借。《80後2百萬富翁》仍有貨，你可到書局訂

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Q1099：龔sir，我想問呢其實幾千蚊一個月投資 ，實投資落保險定股票？我見股票有風險，而保險相對風險較細。利申：已經開始月供股票一個月

龔成老師：如果是後生仔，其實應較多在股票，因為增值的威力較大，但保險不是沒有作用。因為理財分不同的部分，有防守的，有進攻的，所以每產品都有其存在的價值。

另外，若然你選股能力不足，又或風險承受程度較低，保險公司的某些產品會更適合你。投資沒有分那個產品較強，只有適合與否。

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Q1100：龔sir你好，本人最近開始留意金銀市場，但唔知應該點入手。有考慮買紙金銀，但好似實物穩陣點，所以本想買入實金條，作長期投資，但金價感覺太貴，未有足夠本錢入貨。所以想退而求其次，買白銀實貨。但上網找資料，見有D銀條以盎士計算、有D以兩計、又有克計，睇到我頭痛。如果想長期持有，以作投資及分散風險，應該買邊個國家牌子呢？及要注意什麼？

龔成老師：貴金屬是一門學問，我自己都不是這方面的專家，所以我會用最簡單的方法，就是投資實貨銀條。無論金或銀，都有好多專門的玩法，又有好多有價值的紀念幣，但若然認識不多，其實用最簡單的方法進行。

若然你想長線投資，可用簿仔金、ETF、實貨3個方法。由於貴金屬是終極貨幣，但又無息收，只能保值，所以我只持有很少，佔財富1%至3%已足夠。

我持有的目的，其中一個是對沖大型黑天鵝事件，例如打仗，到時這些貴金屬就可救一命，但這些事件發生的機會率大低，所以只需持有少許，已能取得平衡。而機於這原因，我會持有實貨。

單位不是重點，不用太著重。以實貨的原則是不要花巧，因為可減少當中的溢價。我自己持有的是實貨白銀，發行商為「Heraeus Group」，國際認可的，所買的是1公斤型的銀條，只入不出，作長期收藏。

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多謝各位提問，若然你有問題想向本人發問，可在龔成的fb專頁中（www.facebook.com/80shing）inbox龔成，但要注意如無特別聲明，有可能將問答放上網的，當然，會將發問者的身份，以及有關個人的部分刪去。

另外，由於提問人數眾多，見諒無法即日回覆，如果是普通的提問，預起碼要3天以上才能回覆，若然是較複雜的提問，起碼要7天才能回覆，希望各位能諒解。