聶sir 威廉指標

了解威廉指標前 掌握始創人個人之處 |聶Sir

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繼相對強弱指數和隨機指標後,未來幾週與讀者分享本系列於逆向指標的最後一個技術指標,就是威廉指標(Williams %R, W%R)。

該指標由拉里•威廉斯(Larry Williams) 發明,當今美國著名的股票及商品期貨交易員、作家及政治家,曾在蒙大拿州兩次競選國會議員,但最終也是落選。

雖於政壇失意,但在股市卻光芒四射,他在1987年於羅賓斯杯期貨交易冠軍賽奪得總冠軍,創下不足12個月,將10,000美元增值至110萬美元的紀錄,回報率高達109倍。

聶sir 威廉指標
(圖片來源:unsplash@Amjith S)

輝煌戰績前早已成名

不過在創下如此輝煌戰績前,他早已在美國股壇成名,在1973年出版其著作《我如何賺得一百萬》(How I made one million dollars last year trading commodities),首度發布「威廉指標」,用來評估股指或個股當時有否處於超買或超賣狀態,所以威廉指數又稱威廉超買超賣指數(Williams Overbought / Oversold Index)。

威廉斯認為,一個成功的分析系統,可把握有潛力的股票及買賣股票的最佳時機;W%R主要用於分析市場短期買賣走勢,是測量超買/超賣的簡易指標,這個指標,是一個振盪指標(technical analysis oscillator),是根據股價的擺動點來量度是否處於超買或超賣的現象。

W%R的計算主要是利用分析期內的最高價、最低價及分析期內最後交易日收市價,三者之間的關係展開。它衡量好淡雙方創出的峰值(期內高位),與分析期內最後交易日收市價之差距(Hn–Cn),以及與期內的股價波幅範圍(Hn–Ln) 產生的比例,以提供當時股價走勢的反轉訊號,表達公式如下:

W%R=(Hn–Cn)/(Hn–Ln)x100%

n: 觀察的交易日數 (一般以14日為基準)

Cn: 第n日的收市價

Hn和Ln: 分別是過去n日內的最高價及最低價

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(圖片來源:
Unsplash@Maxim Hopman)

對於心水清的讀者,應會察覺以上公式似曾相識,那就是隨機指標(KDJ) 提出的未成熟隨機值(Raw Stochastic Value, RSV)。

從W%R與RSV相加產生100%的結果,可見兩者有互補關係,皆因RSV以買方動力來衡量;W%R則以賣方動力來衡量,而兩者的擺動範圍同是介乎0%至100%。

而W%R與RSV的差別,在於對超買及超賣的解讀,對於RSV,數值愈接近0%,表示分析期內的最新股價愈接近期內低位,股價位置傾向屬「超賣」;反之,當最新股價距離期內低位愈遠,RSV愈接近100%,股價位置傾向屬「超買」。

W%R的解讀卻相反,靠近0%屬「超買」;靠近100%則屬「超賣」。

至於論到分析的日數,市場上的提倡可謂五花八門,常見以7作倍數,所以除了上述一般以14日為基準外,也會用上7日或28日為基準。

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(圖片來源:Facebook@聶振邦)

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圖片來源:unsplash@Amjith S, Unsplash@Maxim Hopman, Facebook@聶振邦