保利物業上市 超購 暗盤 新股 追揸沽 攻略

【保利物業上市】明掛牌超購222倍 暗盤漲14.67%報40.25元 物管股普遍造好

投資

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由內地央企保利置業分拆的物管公司保利物業(6049)宣布招股結果,保利物業以上限35.1元定價,每手200股,入場費7,020元。在輝立交易場,其暗盤最高報40.9元,收報40.25元,比招股價高14.67%,不計交易手續費,一手最多賺1,160元。

撰文:Smart ED編輯部 | 圖片:保利物業官網

超額認購222倍 中籤率達100%

香港公開發售超額認購222.68倍、一手中籤率達100%,已啟動重新分配機制,香港公開發售部分比例上升至49%。國際發售部分亦已獲大幅超額認購。集資淨額約45.79億元,當中57%用於收購物業管理公司;15%開拓增值服務;18%升級數管理系統。保利物業將於明日主板掛牌上市。保利物業大受市場關注,原因是主要股東的背景、基石投資者、盈收大增等。保利物業以上限35.1元定價,集資淨額約45.79億元。

保利物業(6049) 收報(元) 變幅 每手200股賺(元)
輝立 40.25 +14.67% 1030
耀才 40 +13.96% 980
致富 40.25 +14.67% 1030

保利物業上市分析

保利物業(6049)是由保利地產分拆出來的物管股,根據招股書顯示,保利物業的最終股東是國務院國有資產監督委員會,所以保利可謂不折不扣的央企。而且今次上市也吸引了國家級的基石投資者,當中包括管理新加坡外匯基金的GIC Private Limited、央企背景的中國國有企業結構調整基金及中交國際。另外也吸引了多間中國、新加坡及香港的基金認購配售股票。

母公司保利地產的背景相當亮麗,除了是福布斯世界在500強,也是中國房地產百強排名第4。根據保利地產的披露,今年1-10月的銷售額為3872億元(人民幣,下同 ),同比增長逾15%。保利物業自身的成續也很好,根據中指院,保利物業也是物管行業中排名第4。根據招股書,保利物業的收入有增長的勢頭,由2016年的25億元增至去年的42億元,毛利率亦由2016年的16.7%提升至去年的20.1%,2019年上半年的毛利率更達23.6%。

分拆的物管股有個特性,這些公司大部分有若干業務是依賴母公司,保利物業也不例外,大約有15.5%的收入依賴保利發展,這個比例有降低的跡象,反映公司正尋找來自第三方的生意,這兩年收入每年有增長,可見公司建立外部生意的策略成功。雖然關聯方客戶佔整體收入的比例下降,但保利發展愈來愈多的物業銷售活動,都交由保利物業處理,在保利地產的銷售額日益增加下,亦有望帶動保利物業的盈收,在保利物業尋找外在客戶的期間,也給予了一點支援。

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物管股普遍造好

今年不少內地物管的分拆新股表現良好,當中奧園健康(3662)由年頭升至年尾,3月上市之今已有57%的升幅;藍光嘉寶(2606)升幅有32%。去年11月上市的新城悅服務上市至今更有280%的升幅,反映市場十分看好內地物管股。

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