內銀季績佳 港銀欠明朗 中銀香港逾5厘息 小注博反彈 陳錦興

內銀季績佳 港銀欠明朗!中銀香港逾5厘息 小注博反彈|陳錦興

投資

廣告

內地經濟增速放緩,新公布的10月官方製造業採購經理指數(PMI)回落至今年2月以來最低,9月工業企業利潤數據亦遜預期,而今年第三季的國內生產總值(GDP)同比增長6%,創下27年來的新低。

撰文:陳錦興|圖片:新傳媒資料室

內銀季績普遍勝預期

不過,縱觀在港上市的大型中資銀行發布的季報則普遍勝預期,這與人民銀行透過多項措施刺激銀行放貸,以保障經濟穩定增長有關。今年首三季,內地銀行業用於實體經濟的貸款增加13.9萬億元人民幣,按年增加近8%,重點投向基礎設施、製造業等重點領域,以及民營小微企業。其中,五大內銀小微企貸款餘額較去年底增加逾8,000億元人民幣,增幅近48%。上週四大內銀公布季績,除中國銀行(03988)第三季純利僅增長4%遜預期外,其他三家大行第三季利潤增速均錄得5%以上增長,高於上半年。三季度資產擴張加速,其中工商銀行(01398)總資產規模突破30萬億元人民幣,較2018年末增長9.84%,前三季度貸款及墊款總額新增1.24萬億元人民幣,較去年末增長8.05%;投資比上年末增加7,003億元人民幣,升10.37%。

同期建設銀行(00939)、中行、農業銀行(01288)的貸款增速,分別達7.9%、9.5%、11.57%。今年8月,人民銀行更改貸款市場報價利率(LPR)形成機制,令淨息差受壓,但內銀淨利息收入仍錄得增長,資產素質改善情況亦不俗。截至第三季末,建行不良貸款率為1.43%,按季持平;中行不良貸款率為1.37%,按季下跌0.03個百分點;工行和農行分別下跌0.04個百分點和0.01個百分點。總體而言,內銀第三季表現平穩,淨息差收窄情況可控,此前板塊超賣已久,預計近期股價可持續反彈,首選龍頭建行。

香港銀行股價續受壓

此外,本港銀行也陸續公布業績,受美國減息、國際貿易環境不確定性增加、以及本地社會氛圍影響,香港經濟下行壓力較大,銀行首當其衝。滙豐控股(00005)此前發布第三季業績,稅前盈利大跌18%至48億美元,遜預期,而香港地區業務在第三季損失4億美元,並增加7億港元撥備。假設社會運動持續,對本港零售、樓價及就業均會帶來打擊,主打本地業務的恒生銀行(00011)將面臨嚴峻挑戰,料股價持續受壓。

至於中銀香港(02388)三季度撥備前經營溢利109.6億元,按年升12.3%。季內,撥備前淨經營收入151億元,按年升11.3%,經營支出則按年升8.7%,淨息差按季擴闊1個基點。由於中銀香港的收入來源較多元化,料有能力維持派息,今年5月始該股股價持續走跌,目前息率有5.45厘,可小注博反彈。

 香港銀行 股價 續 受壓
圖片:新傳媒資料室

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。