在大調整市中找出強勢股｜陳錦興
撰文：陳錦興｜ 圖片：Unsplash
這種持續、陰跌式的調整市，殺傷力也是特別大。因為慢跌會令投資者的警覺性減低，更可能在慢跌中低吸，投入更多注碼，讓損失擴大。由於大市在「失血」，要復元肯定需要更長時間消化及凝聚回升的動力。
在這種市況下，可以做的並不太多，惟有是避開弱勢的，找出強勢的。
市場資金總是聰明的，懂得趨吉避凶，因此捕足資金流向是重中之中。
最重要的指標之一，是持續有逆市表現，就是當大市下挫，有些股份不跌反升，今年航運、資源等週期股就是明顯的逆市者。
目前，這類強勢股已大幅炒上，動力看來也無以為繼，很有機會轉弱勢。
板塊不時強弱互換
所以，強弱勢是動態概念，去年平台、軟件即服務、物管等股份是大強勢；資源、週期股是大弱勢；今年兩者強弱互換。
另一個捕捉強勢焦點是宏觀經濟變化，今年是經濟復甦年，即使出現了新冠變種病毒，但美國、歐洲、內地及日韓等主要經濟體，再全面封城的機會很低，故此全球經濟復甦處於軌道中。
美國聯邦儲備局最近釋出較明確的「收水」訊號，就是基於這個原因。
近期國際油價及天然氣價屢破高位，反映石油相關需求強勁。
油氣股過去多年處於低迷，估值不斷受壓，投資者大多避而遠之。
惟今年就有明顯轉強情況，中國石油股份（00857）年初至今股價已升逾60%；中國石油化工股份（00386）升15%；中國海洋石油（00883）則升18%；還有中海油田服務 （02883）等相關股，都有跑贏表現。
油氣板塊近期更有持續轉強之勢，進入季節性旺季及海空航運業復甦，利好油氣價格的因素不變；加上這板塊盈利增長強、估值低、現金流及派息不俗，第四季仍可看好。
此外，「跟政策走」，也是找出強勢股的關鍵因素。
環保、碳中和及綠色能源，仍是未來五年的政策核心。這類股份也有過度炒作，短期或有調整壓力；但中線上升空間依然存在，特別是龍頭企業，在併購、擴大業務規模上，有明顯優勢。
雖然，這板塊的估值已推高不少，但其增長及政策前景仍能給予市場信心。
最後，要留意優質弱勢股轉強的機會。最近「北水」已經持續淨流入騰訊控股（00700）、美團（03690），兩者皆是科網平台的優質股。
雖然兩股仍有一定程度的監管風險，但大部分不利消息應已作出消化。
而兩股的季度業績均顯示核心業務增長符合預期，目前估值處於更合理的水平，當監管及經濟形勢明朗化，不難預期騰訊、美團將率先轉強及突破。
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