【投資新手】基本分析vs技術分析 想快炒股票用邊種更為合適？
撰文：李sir｜ 圖片：新傳媒資料室
基本分析與市場反應或存在出入
不過，如何去做研究分析，市場上沒有統一標準。現時除了少數人仍然會依賴道聽途說之外，一般認真的投資者，均會自己做功課。而做功課通常不外乎是分析數據和新聞，或者研究圖表走勢。前者，稱為基本分析；而後者稱為技術分析。
那麽上述兩種方法，何者更為有效呢？而兩種方法，又該如何應用呢？
其實，很多投資者會傾向相信基本分析。因為大部分人都會疑惑，一個圖表，怎麼可能決定未來走勢？難道看圖表，就不需要理會經濟數據嗎？投資者有這些疑問，完全是因為對兩種方法的應用，皆存有誤解。
首先，基本分析研究的是股票或資產價值，從而判斷市場價格和資產的真正價值之間，是否存在偏差。從這個角度看，基本分析會關注長遠影響價格的因素，所以，理論上應該更為可靠。
不過，基本分析的短處，是就算投資者知道某個股票或商品的確切數據，但市場反應並不一定和預期一樣。
當然投資者皆知道下跌原因是和與市場心理有關，但市場心理卻並非依靠資料研究可判斷。另外，研究基本因素不是一時半刻可以完成，但市場卻不斷在變化，等到投資者決定買入時，或已錯過最佳時機。
技術分析一般判斷短期走勢
另一方面，技術分析研究的圖表，究竟顯示的是甚麼？
理論上，每一個市場參與者的買賣行為均會造成價格變化，每一個變化均會成為圖表上的每一個點，而每一點又匯聚成每天及每週的圖形。因此，圖表上顯示的所有形態，皆是投資者的買賣行為。
由於人類的行為會不斷重複，投資這種逐利行為亦一樣，而研究投資者的過往行為，就可以預測投資者的未來行為。
換言之，技術分析其實就是透過研究價格變化，來分析市場走勢。當然，價格變化是即時的市場反應，所以技術分析判斷的，通常是比較短期方向；而不會關注長遠因素，對於想捕捉入市機會的投資者，更為實用。
但技術分析亦有其缺陷，例如，突發消息會完全改變圖表預測的走勢，最近美國財長耶倫的一句說話，就可以令股市急挫；另一方面，技術分析往往帶有個人主觀性。
根據投資目的靈活運用
那麼，讀者究竟應該運用哪種分析方法呢？
其實，兩種方法各有長短，亦各有其應用價值。基本分析注重價格背後的原因，對於預測長期方向比較有效，但對預測短期走勢缺乏掌控，適合長線的價值投資者。
而技術分析就排除紛亂繁雜的因素，完全聚焦市場行為，對於預測中短期走勢比較有效，但對基本面缺乏解讀，當然分析亦並非絕對準確，適合尋求短期利潤及靈活入市時機的投資者。
兩種分析在應用上並無衝突，要理解和衡量資產的長遠價值，讀者需要使用宏觀的基本分析；要判斷入市和離場時機，則要用貼近市場變化的技術分析。
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