細摩帶頭閃電式轉軚 指內地政策不確定性大減 大行睇好中概股名單出爐

摩根大通大改口風

原先摩根大通在三月時曾發表報告表示，認為內地地緣政治以及監管力度持續增加，將超過28間內地科網企業評級或目標價調低，更形容內地互聯網公司為「不可投資」。

不過，昨日（5月16日）摩根大通就發佈了新一份報告，當中全面看好中概股，表示先前形容內地科網股不可投資僅為編輯上的錯誤。

摩根大通是次改變其觀點主要原因為，認為在近日國務院會議、中央政治局會議，以及中證監及人行會議的取態下，中國互聯網企業的不確定性正在下降；

同時，認為在估值低下以及在短期和長期基本因素刺激下，未來龍頭股份的股價將有望迎來上升趨勢。

當中，摩根最為看好的數字娛樂、本地服務和電子商務等領域的龍頭企業將為第一批跑贏大市的股份，旅遊以及廣告等行業則可能會延後1-2個季度才迎來啟動點。

再細分的話，摩根大洞認為電子商務以及本地服務運營商將有更直接的收益表現，而遊戲業則會是在數字娛樂板塊中表現最好的細分行業。

此外，摩根大通也上調了不少中國互聯網龍頭企業的評級及目標價。

當中，摩根大通將騰訊（00700）、阿里巴巴（09988）、網易（09999）、美團（03690）等上調至「超配」評級。

當中相信摩根大通最看好的個股之一為京東集團（09618），其旗艦中國基金「JPMorgan Funds – China Fund A (acc)-USD」在第一季度大幅加倉京東集團，加倉幅度為1253%。

其他大行持續加倉

除了摩根大通意外，其他大行看來對中概股的看法也開始轉趨正面。

當中景林資產第一季度大幅增持中概股，當中增持力度最大的包括有京東集團、貝殼（美股代號：BEKE）、網易、富途控股（美股代號：FUTU）等。

其中網易、京東、貝殼更一舉成為景林資產的首三為最大持倉股份，反映景林對中概股的信心大增。

橋水基金也對中概股作出增持，於第一季度中，橋水繼續增持阿里巴巴、拼多多（美股代號：PDD）、嗶哩嗶哩（美股代號：BILI）、蔚來（美股代號：NIO）、百度（每股代號：BIDU）等。

當中阿里巴巴更晉身為橋水第二大持倉股，相信橋水投資中概股除了看好其發展外，也希望達到分散投資的效果。

宏觀來說，中信證券以及中原證券近日也發表報告，認為四月已經是中國的經濟低點，有望開始作出收復，並且在疫情受控後各指數可望再度上升。

不少中概科網股將在本週發表財報，包括京東、騰訊等，且看其表現如何，以及各大行的回心轉意是否真的是正確決定。

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