科技股調整未完 吼低估值 高派息股

整│固│待│變
恒生指數表現走強，上周五更曾高見29,336點，創月內新高，並重上50天及100天線，但是重磅科技股集體掉頭回落，令大市受壓。分析指，受市場規管、競爭加劇等影響，科技股短期調整未完，反而傳統行業如地產股受惠樓市暢旺，及低估值高派息股份料表現會較佳。此外，內地A股未來能否持續強勢，加上通脹陰霾仍揮之不去，仍會左右港股下月表現。
 

第一上海首席策略師葉尚志表示，以貼近招股價範圍下限定價，公開發售部分超購逾700倍的京東物流(2618)首掛收報41.7元，較定價僅升3.3%，表現確實有點遜色，反映市場對於平台經濟仍抱有較大戒心，相信互聯網科技股仍進行調整估值階段。

對於平台經濟的相關產業鏈以及相關股份，尤其在5月份已出現超跌後反彈，操作上建議要格外審慎。因此，葉尚志預料，一些低估值高派息的價值型股份仍會是市場關注點，可考慮配置，反而一些科技股若再彈高可考慮先食胡。

新城晉峰金融集團分析師莫灝楠亦認為，科技股要等多一兩季表現才能好轉，特別是一些主要經營B2C平台的企業，如美團(3690)、阿里巴巴(9988)等，短期在政策上(反壟斷，違規罰款等)、基本營運面上均面對不利因素。技術上， 亦可以看到B2C平台的股份走勢特別弱。反而經營B2B的平台，如業務包括遊戲、金融及雲服務等，受規管較少，表現可稍為看高一線。美團首季虧損擴大至48.4億元人民幣，分析料股價短期有壓力。該股上周五收265.2元，跌2.4%。

人民幣累升逾2%  人行再降溫
近日人民幣持續強勢，兌一美元已升破6.4關，在岸及離岸人民幣上周五分別報6.3685及6.3603，今年以累暫累漲2.4%及2.2%，內地全國外匯市場自律機制第七次工作會議上周召開，中國人民銀行更開腔指出不要賭人民幣匯率升值或貶值，久賭必輸，冀為人幣匯率「降溫」。
人行旗下《金融時報》再發表評論文章指，未來可能推動人民幣貶值的四大因素不能忽視，第一是美國聯儲局退出量化寬鬆貨幣政策；第二美國經濟強勁復甦帶動美元走強；全球新冠肺炎逐漸得到控制和供給能力恢復，第四是美國資產泡沫可能破裂，全球避險情緒升溫。

另外，中泰政策組首席分析師楊暢對內地傳媒指，從4月1日至今，人民幣已累升約2.6%，但同期兌其他主要貨幣未有明顯升值，如兌一歐元及加拿大元累跌逾1.2%，反映是美元走弱，期內美匯指數累減約3.1%。人民幣兌一美元走強，某程度上減輕大宗商品進口壓力，令輸入性通脹預期有所降溫，減緩中游製造業壓力。海通證券報告指，最近市場出現向上突破跡象，或與人民幣升值有關，人民幣匯率突破6.4，創近3年新高，匯率升值吸引外資加速流入A股，有利市場重拾信心，助力牛市重建。中信證券分析師明明料，內地出口高速增長推動人民幣升值趨勢，或將突破6.2區間。

中原建業今上市  暗盤瀉13%
另外，地房地產代建公司中原建業(9982)今日上市，根據輝立交易場顯示，其暗盤高開報3.01元，收報2.6元，較定價3元，低13.3%或0.4元，每手2,000股帳面料蝕800元。該股公開發售部分超額認購約4倍，一手中籤率30%，認購4萬股可穩獲一手。
深圳上市的順豐控股，繼分拆順豐房託(2191)後，日前指將計劃分拆持有66.76%股權、從事即時配送服務的同城實業來港上市。發行比例將不超過其緊接發行後經擴大總股本的20%，集資所得主要用於主營業務拓展及補充流動資金。該股去年營業額48.4億元人民幣，虧損7.6億元人民幣。據報估值約90億元人民幣。順豐房託本月17日上市，每股定價4.98元，以上周五收報4.3元計，累跌13.6%。

資料來源：AM730