美團股價回到20個月低位 大行目標價中位數睇300元！ ｜ 聶sir
內容指向整個外送行業，而非針對美團（03690），所以假若大型外送企業美團的未來經營環境，受到重大負面影響，其他中小型外送企業更難生存；反令美團的競爭對手減手，故此不宜對以上消息，看為會對美團前景帶來重大打擊。
然而，消息對美團股價帶來衝擊，當日大跌近一成半 （220.8之下跌至188元），2月21日雖然一度高見194.1元錄得升幅3.24%；但恒生指數表現偏軟，當日一度低見23,998點，為2月以來首度失守24,000點，所以美團最終仍跌近4%（188元跌至180.5元）。
留意2月最後七個交易日，即2月18至28日，有六日見跌，而最後三個交易日錄得三連跌於本週一曾低見22,406點，創2020年3月25日以來新低，事隔接近兩年。
因此，美團股價在期內亦見續跌，當日低見165.30元，為2020年6月17日以來最低，事隔也超過一年零八個月。
截至2021年9月底止的九個月，每股收入為25.4405元，而於2020年同期，每股收入則為14.8652元，增長逾七成一，反映股價近期短短七個交易日，累跌逾兩成二絕不合理。
參考2021年第三季業績，以及由2021年10月1日至今，行使購股權產生的資金，得出由2021年9月30日倒數12個月的每股收入，折合為32.8835元，以及每股資產淨值為25.3802元，相對本週一收報172.2元，而市銷率和市賬率各5.24倍和6.78倍。
截至2016至2020年12月底，以及截至2021年9月底之每期市銷率介乎2.15倍至17.96倍，以及每期市賬率介乎2.27倍至18.12倍。
七外資券商評級正面
兩組數字相對平均值為8.42倍和9.05倍，高於現時的5.24倍和6.78倍，反映現價偏低。
平均值相對每股收入32.8835元和每股淨值25.3802元，計出每股合理值276.9和229.7元，較172.2元之潛在升幅為60.8%和33.39%。
再者，參考今年1月27日至今不足一個月，有七間外資券商予以評級和目標價，全部都屬正面評級，分別是五間「買入」，以及「增持」和「推薦」各一間。目標價介乎290至370元，除了瑞信和摩通為290和295元外，其餘五間大行的目標價，均不少於300元。
目標價之平均值和中位數，分別為315.8和300元，相對2月28日收報172.2元，潛在升幅為83.39%和74.22%。綜合這等分析及大行提供數據參考，反映筆者對合理值的計算較保守。
進取者可於現價或以下買入股份；謹慎者可於155元或以下買入；保守者則可於138元或以下買入。此股顯然屬中長線投資性質，持貨不少於一年，可看目標價為230至250元；而止蝕位為買入價下跌15%可考慮離場。
