美股熊市反彈完成 港股9月有望復甦｜陳錦興
內地7月主要經濟數據全遜預期，8月疫情持續困擾；再加上持續高溫天氣、工業用戶受影響、以及整體消費情緒未穩，特別是房地產銷售，因此市場已對第三季經濟增長更謹慎，而內地官方已不再強調5.5%的全年經濟增長目標，似乎為接受較低增長，作預期管理。
與此同時，中央依然主動撐經濟，穩增長。
本週人民銀行非對稱下調LPR貸款息率，與按揭利率相關的5年期LPR，調減15個基點，幅度比市場預期更大，反映官方穩樓市決心堅定。
為穩定樓市，早前已公布示範房企可獲發債擔保，而市場亦傳出內銀正籌備2,000億人民幣的保交樓專項貸款，雖然這些政策未必即時起作用，但市場對中央最終可解房地產之危，仍具信心。
國際全面通關路不遠
至於香港，經過第五波疫情打擊，目前仍在穩定恢復。
不過，受制外圍需求不穩及內地復甦不及預期，港府早前也再調低全年經濟預測。
8月本地再推消費券，應有利刺激消費，而更重要是，新一屆政府看來已決心讓香港重新恢復與國際通關，檢疫政策已變為「3＋4」，11月亦復辦七人欖球賽及大型金融會議。
只要本地疫情不再突然爆發、醫療系統未見超負荷及死亡個案平穩，相信香港對國際全面通關之路不遠。
美股標準普爾500指數、納斯達克指數7月分別上升9.1%及12%，是典型熊市的強勁反彈浪，甚至一度帶起迷因股的氣氛，惟隨著臨近央行年會及9月美國聯邦儲備局再加息縮表，美股反彈撞上天花板，已出現見頂回落之勢。
此外，當通脹持續位處高水平，對經濟的影響正浮現。
最新美國8月份綜合採購經理指數（PMI）初值，連續兩個月低過50的盛衰分界線，由7月的47.7降至45，為2020年5月以來最弱，私人經濟環節的狀況令人憂慮，衰退已悄然降臨，美股轉弱或令資金流向再變，有利中港。
毫無疑問，市場仍受大小不一的因素困擾，陰霾未散。
不過，相對於受著加息週期及通脹夾擊的歐美經濟，中港的宏觀政策仍是有利，內地已不斷出台政策支持實體經濟及樓市，效果有待發揮，預期第四季將更明顯。
而香港全力推進國際通關，甚至與內地局部通關，均是正面的催化因素。
恒指8月牛皮向淡，市場亦偏向悲觀，然而中港經濟隱現更佳復甦，以及受惠「西向東流」的資金的機會，9月港股或復甦在望。
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