【跟芒格買股票】最新持倉曝光 集中投資5間公司 其中一間今季先開倉已位列前三

拆解芒格價值2.13億美元的「寶藏箱」

據美國證監會（SEC）網站，每日期刊公司提交了截至2季度末的持倉報告。
芒格除了是巴郡的副董事長，也是每日期刊公司的董事長，該公司對外投資的一舉一動，被視作為觀察芒格投資股票的動向。
自1987年起，每日期刊公司登陸納斯達克，發行新聞類、法律類、不動產類、商業類報紙。該公司還提供各種廣告信息服務，並提供法律相關的案件管理軟件系統服務。
換言之，每日期刊公司是一家兼具報業和軟件業務的公司。

據SEC披露的信息，截至今年6月30日，每日期刊公司持倉市值為2.13億美元（約16.61億港元）。
而每日期刊公司總計五間重倉公司，分別為美國銀行、富國銀行、阿里巴巴、美國合眾銀行和浦項制鐵。（見下表）

與上季度末相比，每日期刊對五家公司的持股數量並未有任何變化。

芒格：銀行確實是門好生意

五間公司中，有三間是銀行股，為何芒格如此看好銀行股呢？
今年3月份，芒格在股東會上，解釋令為何對銀行股情有獨鍾：
「所有的股票都會波動，但管理好的話，銀行確實是門好生意。
有人説過銀行很多，銀行家很少。有幾個CEO能有巴菲特那樣的思維方式，從來不惹麻煩。把銀行管好很難。管理層面對的誘惑太大，很容易不顧長遠利益，動手腳粉飾下個季度的盈利。有些銀行的管理層就抵擋不住誘惑。

所以説，找到值得投資的銀行，不是不可能，但確實很難。」

此外，阿里巴巴是每日期刊今年一季度新建倉的公司，並通過美國存託憑證（ADR）持股。
2020年10月底，阿里巴巴跌至300美元之後，一直持續下跌。價格不斷走低，一定程度上成為芒格逆勢佈局的原因。
值得注意的是，阿里巴巴剛進入芒格「寶藏箱」，已經位列第三大持倉，可見芒格對阿里巴巴持極高評價。

芒格最長情的鋼鐵公司有何特別？

而第五大持倉的浦項制鐵，是一間韓國公司，截至二季度末，每日期刊公司持有9,745股。
早在2008年，芒格就將浦項制鐵納入持倉組合中，並持有至今。
浦項制鐵是世界最大的鋼鐵製造商之一，分別在韓國交易所、紐約交易所和倫敦交易所上市，屬於全球財富500強企業。

浦項制鐵最近成為新能源車概念股。該公司今年曾簽署一項協議，以2.4億美元收購澳大利亞一家鎳礦30%的股份，以擴展電動汽車電池業務。而芒格曾高度評價浦項制鐵稱為「世界上最有效率的鋼鐵公司」。

芒格：投資的公司越多 不代表你越有本事

從今次的持倉披露中，可看到芒格的投資風格為高度集中，籌碼只集中於五間公司。
在這次股東會上，芒格亦對其集中投資的風格有以下觀點：
「所有做得正確的投資都是價值投資。區別在於，有的人在好公司中尋找價值，有的人在爛公司中尋找價值。但是，只要真是做價值投資，就都是以較低的價格買入較高的價值。

在財富管理行業，許多管理人覺得自己持有100多隻股票，專業得不得了，似乎要是隻有四五隻股票，那就顯不出他們的本事了。這是糊塗，絕對的糊塗。

我能找出四五個特別好的投資機會，是我確定性非常大，勝算非常高的。那些主張高度分散的人，越分散越往容易輸。我本人還是更願意持有兩三家公司，因為這是我自己有把握的、瞭解的、比別人更有優勢的。」