「谷針」谷起收租股？大行：有隻收租股 收息近5厘 離目標價有20%升幅｜力奇

撰文：力奇｜圖片：新傳媒資料室

截至6月14日，新加坡逾47%人口已接種首劑新冠疫苗，並有約35%人已完成接種；新加坡政府的目標，是在7月初有三分之二居民完成接種首劑疫苗。 美國政府則期望在7月4日國慶前，有七成人接種至少一劑。

英美期望暑期解封

當地過去七日平均疫歿人數，較1月高峰時已大降近九成；但專家估計，繼英國之後，最先在印度出現的變種病毒Delta，將成為美國本土主流病毒株。 英格蘭地區亦原定在下週一（21日）全面解除封鎖措施，但鑒於近期逾九成新增確診個案均屬傳染力高60%的Delta病毒株，故將解封計劃推遲至7月19日；並在這段時間，加快接種疫苗計劃進度。

據報，當地40歲以上人士接種兩劑新冠疫苗相隔時間由12週，減至8週；所有成年人士，有望在7月19日前接種首劑疫苗。 英格蘭研究人員的數據分析顯示，完成接種兩劑輝瑞疫苗，能減少感染Delta變種毒株的病人住院風險96%，打齊兩劑阿斯利康疫苗，亦可減少同類風險92%。

美國藥廠Novavax最新亦宣布，臨床測試數據反映，旗下疫苗對抗各種新冠病毒的有效率逾90%。 現時，英國近80%成年人，至少接種第一劑疫苗和57%完成接種兩劑疫苗，比率較美國的64%和54%高。

為提高接種率，紐約市推出打疫苗獎勵，社區組織每成功引薦一名未曾接種疫苗的人士，可獲100美元獎勵，最高為20,000美元。

本港重賞下接種率料上升

香港「谷針」更雷厲風行，直接搬出一層樓。

信和集團旗下黃廷方慈善基金及華人置業（00127）共同捐出觀塘新盤凱滙的一房單位，市值逾千萬元，抽獎活動首日登記截至晚上9時，便吸引近46萬人參加。 群體免疫明顯對實體零售有利，故地產商、收租佬皆不遺餘力。 領展房產基金（00823）的抽獎，亦會於9月初接受登記，獎品包括總值超過200萬元的中式酒樓餐飲現金券及小型家庭電器。

大行大摩早前指出，在收租股中偏好領展及希慎興業（00014），該行修訂通關預測至今年至第四季，高疫苗接種率是通關的前題。 在5月30日，香港人口約18.1%已接種首劑疫苗；13.4%完成接種疫苗。 按美銀證券的報告，領展將受惠於港府即將推出的5,000元電子消費券計劃。

公司致力維持2025年願景目標，即投資組合價值，從2019年至2025年複合年增長率達高單位數，經過近兩年的公平值損失後，未來四年投資物業價值，至少需要有11%複合年增長。

首季租戶銷售錄增長

希慎方面，管理層提供了今年首季的業務經營更新，旗下銅鑼灣商場首季的租戶銷售按年增長30%，與太古廣場表現一致。 其中時裝增長50%；珠寶鐘錶增長90%。

頂級奢侈品牌表現理想，而超市銷售僅跌3%；同期香港超市整體銷售跌11%。 另外，租金紓緩比例方面，由2020年的20%至25%，減半至10%；2021年到期的寫字樓及零售租約，已有40%重新租出或續租。

截至首季末希慎寫字樓出租率為94%，較2020年底微跌1個百分點。

續租租金寫字樓錄中單位數跌幅；而零售則錄14%至16%左右的跌幅。 大摩指，希慎租戶銷售跑贏香港整體市場，但仍低於高峰期時20%至30%水平，料今年租金優惠幅度較去年收縮一半，其以市盈率計估值應跟隨本港零售銷售增長評估。

雖然新收購的加路連山道項目價錢較高，但可減少現有銅鑼灣資產定價壓力；另希慎去年發行105億元的永續債，未有運用所得資金作，在是次收購後，可以令資產負債表更具效率。

美銀證券亦相信，希慎零售租金已見底，現股價較資產淨值折讓51%，股息率達4.8%，調升目標價至36元。