麗年國際上市每手入場費2,505元 有條件倍升｜聶sir
撰文：聶sir｜圖片：unsplash
新股麗年國際上市
隨着市場發展迅速、創新技術層出不窮，細分電子產品需要產業鏈針對需求的變化快速的響應，進而催生龐大的產業鏈服務市場。中國目前作為全球智能終端最大的生產製造及消費市場，智能終端、通信設備全球高市佔率對應的規模和體量，令電子專業製造服務 (Electronic Manufacturing Services, EMS) 需求甚殷。消費 EMS 行業可以分為三類產品：PCBA、電子模組及電子製成品。相關數據顯示，於 2018 年， 電子製成品、電子模組及 PCBA 的價值分別為 4,780 億元，2,172 億元及 1,275 億元。而現時正在招股的麗年國際 (9918)，為中國15大消費EMS供應商之一，業務前景值得憧憬。
集團是一家專注於消費電子產品的知名 EMS 供應商，致力於為客户提供一站式解決方案。招股日期為今年12月27日至明年1月2日中午。於2018年股東應佔溢利摺合約8,554萬港元，相對集團上市時市值介乎5.84至7.25倍，相對現時電子消費股的平均值為14.00倍顯著為低。而集團今次以華高和昇財務顧問 (華金國際資本 (0982) 的全資附屬公司) 作保薦人，雖然上次作保薦人已在去年7月，卻分別於7月4和13日僅相隔八個交易日為兩間公司基石控股 (1592) 和其利工業集團 (1731) 成功籌辦上市。上市首日高位與上市價比較表現參差，相對為下跌10.00%和上升21.35%；不過上市半年內表現則有驚喜，高位較上市價分別高出67.50%和1.06倍。
另外籌辦上市還有兩名包銷商，就是在不足一年半分別為4家和12家公司成功籌辦上市的光銀國際和雅利多證券。單看最近不足半年，相對成功為2家和4家公司籌辦上市。於上市首半年 (截至2019年12月20日) 有3股錄得令人滿意成績。撇除於7月16日上市的金茂源環保 (6805) 高位較上市價僅高8.27%；其餘3股均屬倍升股，其中在10月11日上市的傲迪瑪汽車 (8418) 高位較上市價高逾10.60倍，成為今年罕見的十倍股之一。
往績倍升命中率高
綜合上述三名券商近半年 (從7月16日至12月13日) 合共成功為6家公司籌辦上市，其中4家為倍升股 (包括1家是十倍股)，倍升命中率高。這6家公司上市首半年高位較上市價之平均值為2.62倍，中位數亦有1.50倍，可見今次的包銷團隊往績斐然，令人對麗年國際上市首半年股價表現有所期盼。另想指出今次招股價介乎0.25至0.31元，與上述的傲迪瑪汽車之上市價0.25元相若；但傲迪瑪汽車當時的招股規模為2.50億股；麗年國際則為5.00億股，多出一倍，筆者認為於上市首半年成為十倍股「翻版」機會微；卻具備成為倍升股的條件。當然，還是要於上市前一個交易日開市前看了招股結果，確認貨源歸邊，方能對上市後股價表現，有更準繩的預測；但總括來説，麗年國際上市初期股價表現，仍是值得讓人看俏的。
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