黃國英專訪 | 第二季靠兩大主題股「食餬」美股短期跑贏港股原因係咩？
撰文：經一編輯部｜圖片：新傳媒資料室
「過去幾年股市一直出現『好股太貴，衰股太廢』的現象，跌市就解決了優質股太貴的問題，而在減息、量化寬鬆後，資金最終會流入優質股票上。投資者要趁便宜轉入一些好股，優化組合，博『好股』最終會變得更貴。」
個股選擇方面，他認為一些超級品牌股，近日遭過度拋售難免出現回吐，待市場正常化後，這些股票的表現會比大市更好。
撈國際品牌股
他提到兩個國際品牌Adidas、NIKE（美股代號：NKE）。他指，兩間運動鞋公司均擁有整整百年歷史的著名品牌，而且在科技上仍然有積極的創新。
去年10月，肯雅女將 Brigid Kosgei於芝加哥馬拉松穿著Nike Vaporfly Next%，打破保持15年的世界紀錄81秒。此前，已屢次有馬拉松運動員，因穿著Nike Vaporfly打破世界紀錄，曾經有運動員直指這款跑鞋根本是「彈弓」。由於跑鞋「威力」太大，早前有消息指，國際田聯 （IAAF） 將會宣布禁止跑手於旗下比賽使用Nike Vaporfly。
「可以看到品牌很注重科技創新，跑鞋被禁成功為品牌宣傳，即使正規比賽不能使用這款跑鞋，消費者在參加業餘的馬拉松比賽時，也會很想嘗試。」
除了產品性能外，Adidas旗下有yeezy、superstar、Stan Smith 等多個運動鞋的品牌，而且經常與不同品牌大搞crossover，他認為Adidas時髦的風格，可以看到這些公司的品牌管理能力。
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除了運動鞋公司外，黃國英認為，迪士尼公司（Disney，美股代號：DIS）都是可於現階段留意的品牌公司。迪士尼近年大舉收購不同的公司，包括擁有《星際大戰》（Star Wars）的盧卡斯影業（Lucasfilm）、漫威（Marvel）、皮克斯動畫（PIXAR）、 21世紀福斯（21st Century Fox），買下來的經典娛樂品牌多不勝數，旗下事業體超龐大，透過收購其他品牌，迪士尼每年創造大筆營收並持續增長當中。
他認為，迪士尼說故事的能力較其他同類品牌強，在品牌管理策略與對手也不太相同：
「英雄電影為例，漫威的電影老少咸宜，每部電影上映前均是萬眾期待；相反，對家華納的DC漫畫改編的電影，加小丑、蝙蝠俠以黑暗作主題，題材小眾，受眾就較迪士尼少得多。」
談到近年內地品牌開始受消費者歡迎，他直言首選仍然是國際品牌股，「既然國際品牌股及內地品牌股股價同時都以六、七折發售，為甚麼不買世界性最大的品牌股？難道人們往後一輩子都不跑步、踢波嗎？」
在家經濟股看好
除國際品牌股外，他認為在家經濟（Home Economy ）概念的股份也值得留意。 Netflix（美股編號：NFLX）變得愈來愈穩健， 原因是人們愈來愈依賴在家就能欣賞戲劇的Netflix。 為了進一步吸引訂戶，Netflix的節目愈來愈多元化，亦有跟不同國家的在地內容團隊合作，因此除了英語內容外，中、日、韓、德文、西班牙語等的電影、劇集也能在平台上看到。另外，一些較極端的題材，例如恐怖、宗教題材、喪屍影集，甚至成人，Netflix 都有涉獵。
「相較其他串流影音平台，Netfix的優勢在於包袱似乎比較少，題材的選擇上亦較為廣泛，HBO、迪士尼剛不能擁有這種自由度。」
而且Netfix以劇集為主，季與季之間有追看性，觀眾容易上癮，迪士尼的大電影相對也比較難令人成癮。 另外，黃國英認為，在家經濟概念也要留意從事雲端視訊會議的Zoom（美股代號：ZM）。近月「武漢肺炎」疫情肆虐、不少機構要求員工在家工作，造就Zoom近日大展拳腳。 事實上不只商戶，連部分大學、中學都有使用其服務，作為一隻在家經濟概念股，Zoom股價最近亦持續上升。
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早已投資Zoom的李嘉誠，亦因為Zoom的上升而大賺逾一倍的回報。 今次的疫情，令人意識到雲視像會議是大趨勢；加上第五代流動電話（5G）技術即將普及，料Zoom其後會繼續受市場追捧，「Zoom是世界第一的在家經濟概念股，我們之前沽後升了一段，都要重新高追，大家都覺得Zoom是疫情很受惠股，即使是泡沫，此刻也不能不留意。」 阿里、騰訊表現一直不及同類美股好，黃國英認為，這不是基本因素的差異造成，反而是因為內地的整體形象問題，投資者可買入，博的是內地的國際形象日後會轉好。
另外，他認為，在今次的疫情下，反映到阿里巴巴旗下天貓的重要，美團點評‒W（03690）的外賣服務亦愈來愈重要，疫情好轉下，美團的旅遊服務部分亦有望轉好。 不過，港股的「ATM」回調的幅度不及美股多，因此選股上，黃國英仍然較喜歡美股。 「港股市場熱衷炒作，美股市場較多投資者進行長期的資產配置，因此美股暫時仍然吸引一點，錢多了，基本面良好的企業最終一定會回升，這就是今年第二季的選股策略。」
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