VIX

VIX指數炒家只要遵守兩個教條 就能增加勝率 | 傅允軒

投資

廣告

筆者有位老友(李氏)善長炒作VIX指數,多年來只用一招「打回原形」獲利無數。本來別人的搵食招數不便公開,恐防見光死,但筆者那位老友卻不介意,叫筆者多講兩句也無妨。

撰文:傅允軒 | 圖片:unsplash

李氏所以不介意將策略公開,一來是由於他做買賣只為過日晨,談不上搵食,就算見光死也沒所謂;二來讀者們皆相信,大戶沒有在VIX指數造市的誘因。

因為試想像,有心人大費周章郁動標指期權的波幅,目的僅是希望把VIX指數挾上挾落,完全不合邏輯。

李氏專炒VIX的核心主因,是他深信只要沒有大戶攪局,一切都會變得簡單,所以入市的策略毋須太複雜。

首要遵守的入市誡條是:「對VIX只會進行造空,不會造好。」

造好VIX不如買彩票

雖然,投資者能夠在VIX的往績中,找到不少倍升的例子,但如果老是想辦法捕捉VIX爆升的機會,卻不會有很大勝算。原因是VIX爆升,往往是因為市場突變而起。

話明突變,就是突然而來,市場就是因為來不及反應,大眾才對輸極有限的期權需求上升,而捕捉這些突發的機會,就像捕風捉影。

情況就像傳媒經常告訴讀者,中三T、六合彩會贏幾多,卻沒有人會提輸的有幾多。

而事實是,賭徒在這一類彩池合共所輸的金額,永遠大於派彩。

造好VIX指數就跟買彩票沒有甚麼分別,不如買彩票;相反,造淡VIX其實就跟大戶同坐一條船。

第二個李氏VIX教條是:

在大多數情況下皆不會有持倉,只會在市場出現恐慌過後,才值得找機會造空VIX。

箇中概念,是由於突發事件是預計不到的,但突發事件的完結,卻往往有跡可尋。

而在市場恐慌過後,VIX回落的速度就跟當日急升時沒有太大分別,若然在這時候造空VIX指數,性質跟把握一個「可以預見的突發消息」相若。

只要能夠遵守上文兩個教條,這時再配合一些基本的型態或指標,很容易觸發VIX打回原形。

至於有那些型態、參數會較為準繩?李氏在這裏保留了一點「秘密」。

當然,讀者也不應該忘記VIX指數的本意,是作為一個衡量美股指數的指標,當確認市場恐慌完畢後,除了直接沽空VIX指數外,亦有其他方法可以賺錢。

例如標普500指數在1月下旬曾經大跌,但轉頭又創歷史新高,日線圖升抵上升通道阻力,這時追買風險大,高沽又危險,貌似沒有機會,但其實VIX指數週線圖,在2月第一個星期方以「大陰燭」見頂。

根據往績統計,波幅在接著的一星期內再度擴闊的機會十分微。

影響期權價格的三大因素分別是時間、正股價格,以及波幅。

在這三者中,時間值肯定是向下跌的,正股走勢屬未知,如果能確認波幅難以再爆,這時候以「沽出勒束」策略應市,勝算便十分高。 VIX指數炒家只要遵守兩個教條 就能增加勝率 | 傅允軒

免責聲明:本專頁刊載的所有投資分析技巧,只可作參考用途。市場瞬息萬變,讀者在作出投資決定前理應審慎,並主動掌握市場最新狀況。若不幸招致任何損失,概與本刊及相關作者無關。而本集團旗下網站或社交平台的網誌內容及觀點,僅屬筆者個人意見,與新傳媒立場無關。本集團旗下網站對因上述人士張貼之資訊內容所帶來之損失或損害概不負責。