虛擬貨幣洗倉式跑輸、歸納3大出事位：你敢「別人恐懼我貪婪」？| 林子俊
筆者認爲，此輪波動主要原因可以歸納爲三方面。
美國加息觸發smart money，從不匹配的風險匯報資產退出。
今年開年，加息預期下去中心化金融總鎖倉規模就跌破2,000億美元，創下2021年10月7日以來新低，6月份美國聯邦儲備局加息75點子，刺激6月份上述鎖倉規模下降至729億美元。
可以預料的是，美國息口在未來一年仍然會提升，市場對去中心化金融的偏好，將會持續減弱或要求更高回報率。
多宗平台安全事故引發不信任危機。
Fantom基金會高級架構師Anton Nell和Andre Cronje決定退出加密貨幣領域，加密貨幣平臺違約和安全事故頻頻爆發。
今年上半年平台上被黑客盜取的加密貨幣高達15.7億美元，已經超過2021年全年的15.5億美元規模。
與此同時，全球第四大穩定幣UST被狙擊，崩盤引發的虧損預計高達400億美元，兩者均觸發了市場對加密貨幣安全新的擔憂。
相對而言，大平台或品牌在逆境下容易獲取投資者信心佔有市場，新興或小型交易所或平台面臨著更大壓力。
散戶難參與基礎建設
俄烏戰爭和疫情對經濟影響蔓延至加密貨幣圈。
根據新加坡加密貨幣支付服務商Triple A的2021年加密貨幣採用報告，全球超過3億用戶中，加密貨幣採用率最高的國家是烏克蘭；其次是俄羅斯，分別達到12.73%和11.91%，美國僅排第五位的8.31%。
而從人數看，印度用戶約1億，美國為2,700萬，俄羅斯第三佔1,700萬人。假若數據準確，加密貨幣流動性恐因俄烏問題而遭受打擊。
即使數據有誤，全球整體經濟下行壓力增大，無論機構還是個人收入和可分配資產減少，配置到加密貨幣的金額也會減少，短期内並沒有大量新資金流入的誘因。
綜上所述，筆者並不認同目前是加密貨幣投資的好時機，或許閒中會有單日大幅反彈，甚至某些虛擬資產短時間數十甚至上百倍回報的新聞；然而，這更大可能是極少流動性下資產的泡沫，和股票市場上的妖股邏輯類似。
所以，假若投資對象是加密貨幣的基礎建設，例如客戶隱私保護，儲存尤其是安全性保護方面卻大有可爲，市場已經充分認知到上述基礎應用的重要性，並且願意投放更多資源。
與此同時，一些具備創意商業模式的應用產品，也會有一些短期暴利機會。可惜上述投資產品並非一般散戶能夠參與。即使是專業投資者，往往也需要尋找到好的基金管理團隊才有機會接觸項目，投資門檻提高了不少。
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