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人民幣仲有得升 投資咩基金最好?

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【基金信箱】讀者Cat問:本人為一名家庭主婦,見近期人民幣匯價回升,想買入一些相關資產作長線投資,適合買入人民幣高息股債基金嗎?

撰文:沈家麟 Fundsupermart.com(香港)投資組合經理 | 圖片來源:中新社、新傳媒資料室

人民幣料持續升值

沈家麟答:基於連續上漲的外匯儲備及相對高企的內地利率,今年人民幣兌美元,或人民幣兌港元匯價料會普遍高於往年。另外,中、美兩國目前的經濟週期差異,以及內地成功經濟轉型的前景,人民幣匯價長線是有升值基礎。

 人民幣匯價長線是有升值基礎
人民幣匯價長線是有升值基礎

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

不過,必須留意內地政府強烈反對人民幣匯價呈現單方向的波動,未來人民幣兌港元大機率出現上下浮動但浮動中樞緩慢上移的情況,有利大多人民幣類別的基金。

看好澳洲原材料板塊

讀者何小姐問:澳洲央行維持低利率政策。而本人認為澳洲經濟算是穩定,正考慮投資有關基金,請問有甚麼澳洲基金類別值得考慮?

沈家麟答:澳洲股市集中於金融及原材料兩個板塊。由於該國利率處於低位,加上近期通脹及薪資增長數據均未如理想,或促使澳央行持續維持低利率政策。因此當地金融業的年內盈利增長前景並不樂觀,年初至今,部分大型銀行的盈利預期甚至遭分析員下調,其未來股價走勢並不令人滿意。

相反,由於成熟市場通脹有望於年內加速上揚,配合持續的環球經濟增長,整個原材料板塊的年內盈利均受市場看好,其相對投資價值高於金融業。筆者認為,考慮投資澳洲市場的投資者,可以考慮有相關行業配置的股票基金。

內地更重視增長質量

讀者陳先生問:內地「2018年政府工作報告」維持今年經濟增長6.5%的目標,並且提出要保證就業和居民收入穩定向好。A股可受惠於此嗎?如想投資A股基金,應留意哪些方面?

沈家麟答:「政府工作報告」雖然表明維持今年經濟增長6.5%的目標,但對比去年的工作報告,今年的報告剔除了「在實際工作中爭取更好結果」等字眼。配合政府對金融的強化監管與對創新科技及工業的支持,可見相比起增長速率,中央現時更重視增長的質量。

筆者相信,在中央的方針配合及自身盈利增長的環境下,科技業、高端消費產業、大型銀行業及科技創新型保險業存在上行動力。在此背景下,筆者建議對A股基金有興趣的投資者,宜留意行業配置上有相關部署的產品。

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內地「2018年政府工作報告」維持今年經濟增長6.5%的目標。

投資股票基金須考慮地區及行業盈利

讀者張先生問:近日美股及港股相當波動,本人打算投資股票基金,應先以地區還是行業考慮?

沈家麟答:筆者相信今年各個股票市場的走勢,將取決於各自的盈利表現。由於同一地區市場內,不同行業的盈利前景不盡相同,故建議投資者在作出投資決定前,同時考慮地區及行業的盈利相關因素。

以內地股市為例,基於對盈利預測,筆者更為看好大型銀行業、科技創新型保險業及消費相關的科技業,看淡內地房地產及電訊行業,相信對相關產業有部署的基金會跑贏大市。

作者負責追蹤東亞股票和債券市場及相關基金表現。他畢業於澳洲新南威爾斯大學商業系,並持有香港證監會第四類受規管活動(就證券提供意見)牌照;不時接受電視及電台訪問及在報章撰文,分享對環球市場發展的看法。

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