【投機VS投資】Bitcoin三大扣分位注定只可投機 債市有跡可尋才像投資
撰文：經一編輯部 ｜ 圖片：MarketWatch
先說前者，無論是投資老手與新手，相信皆對Bitcoin這輪升勢毋須懷疑（實際是不足一個月已番倍，從20,000美元樓下，抽到上近42,000美元），市場炒作利好因素眾多，如Bitcoin貨乾並盡入強中手、美元轉弱、市場預期美國加息、通脹預期升溫增加資金追入類似Bitcoin以至金銀商品等非貨幣類資產…
不過，作為人到中年的筆者，又或問及身邊投機老手，大多遠離Bitcoin；就算入手，亦只放入3%整體資產（基本上有「全輸」的心理準備）。究竟為何出現這個現象？這可能與投資經歷及風險管理有關。
Bitcoin三大扣分位：波幅太大、受制於政策、不可控風險
首先，Bitcoin每日波幅太大，對於已不能承受太大風險者，這方面已扣一分。其次，就算Bitcoin認受性增加，但未來發展仍受環球國策影響，簡單例子如美國突然對Bitcoin作監管，屆時會否跌一半以上？這又是扣一方。
事實上，筆者最想指出的，乃Bitcoin實際上是發展中資產，對其風險管理，只能從注碼、不做槓桿方面入手，但其他可控制風險實確是「有限公司」。
當然，筆者不會反對年青人去炒Bitcoin，因為根本就是Never or Now，未來是他們的，亦有「年青」作為資本，就算輸盡，亦可買到經驗（當然不可用槓桿去輸突）。
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Bitcoin價格圖
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美國十年期國債孳息圖
債市明碼實價、資訊清晰
相對地，投資債市往往有數得計，事關市場上無論是政府、金融機構、工商企業等機構所發行的債券，息口高低與風險大多在發行時「明碼實價」說明，真正「冇局賭」，往後債價債息亦清晰取得資訊，對於要投資及有意在特定時間內收取一定息率的投資者，不失為值得選擇的工具之一（當然債市亦有違約風險，但亦可買入CDS當保險）。
簡而言之，從Bitcoin以至債市，正好說明投機與投資的分別。
須明白，若要在投資市場站得住腳，除了要學懂基本面與技術分析、認識各類產品優劣，揚長避短、善於在適合時機選擇適當工具、增減倉位注碼與組合分配、投資風險管理等外；最重要是明晰「人性」，才能於投資路上任我縱橫。
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