港股牛市仍未死 有權有勢都要識玩 | 港股分析 | 投資入門
撰文：傅允軒｜圖片：photoAC
港股「連升四季」
有關連升四季的後續，本欄在去年12月已作分析，港股歷史已有很多例子表明，「連升四季」是一大利好長線後市的訊號，而且從未失手。 雖然筆者沒料到股市在1月份立即就有反應，升了3,000點，但相對長遠目標來說，那3,000點的升幅只是九牛一毛。
2月港股從高位急跌，將1月的升幅全數抹去，如果升浪算是九牛一毛，那跌市同樣不足掛齒。 美國總統特朗普到處點火頭，股市自然有所波動，不少人認為特朗普無風起浪，為的是製造波動，然後從中撈油水。至於如何撈油水，卻沒有具體概念。
港股市況波動明沽實買
較為直接的想法，一定是特朗普先找人頭沽期指，待倉位部署完畢，再去找機會製造麻煩，造冧股市後，伺機平淡倉獲利。 有鑒於特朗普避稅的往績，就連布下「天羅地網勢」的美國稅局，也懂得如何規避，找人頭沽期指這類「碎料」，只是小兒科技倆。所以這個做法，對特朗普而言，是行得通的。
然而，大戶做事不會著眼於蠅頭小利，沽期指賺幾百點，對散戶來說雖然可觀，但很難想像美國總統每日在鑽空子，想盡辦法為的就是去賺幾百點。
而且這樣交易（沽期指→唱衰→待跌市平倉），揸揸沽沽次數頻密，各方面都容易出錯，對於美國總統來說，沒有必要冒這風險。
如果特朗普真的要撈油水的話，較為合理的做法是明沽實買—透過利淡的言論或措施造低股市，然後趁低吸納。
由於市場本來處於升浪之中，之所以下跌，全因受到人為干預，只要特朗普這個人為因素在較後時間「笠水」，所推出的利淡措施又在輿論壓力下「勉為其難地被迫收回」，到時股市自然會重返原來的合理價值，甚至比之前升得更加厲害。
不能輕信政治家
去年9月，北韓核試鬧得如火如荼，本欄已指出美國與北韓很有可能只是在做大戲而已，實質情況不如大家想像的恐怖。
現在這些人為的利淡因素已經消除，全世界股市比當日已經升了一截。恒指現價，雖然已比高位回吐若干，但亦比去年9月的均價高出10%。
看現在的金正恩，跟去年8月、9月時的金正恩，不就判若兩人 ? 當然，你可以說現在的金仔才是在演戲，去年9月的金仔才是真身。
但不論哪一個才是真身，重點在於政治往往黑暗到你唔信，不要輕易相信政治家的說話。
港股牛市仍然未完
近月的跌市，利淡因素就是「特朗普」三個字，而特朗普不單是一個政治家，而且還是一個演員。推論下來，這個利淡因素就更加不可靠。
在金融市場中，只有「錢」所做出來的痕跡是可以相信的。這三個月，不論消息如何利淡，恒指始終守穩29,000點，這就是「錢」帶給我們的訊息。
於去年「連升四季」的基礎下，筆者相信從2016年開始的牛市仍然未完，問題只有港股在升浪再起之前，會否先下試250天線而已。
編按：筆者為致富證券及期貨資產管理部（量化交易業務）副總監 全方位投資人，擅長運用程式交易，近年先後成功捕捉騰訊控股（00700）、中國建築（03311）股王升浪，對金融市場的見解精闢獨到。（筆者為資產管理持牌人士，並沒持有上文股份。）
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