澳洲軟件商Atlassian股價上市6年升近18倍 獲高盛看好及納入新ETF 勢挑戰Cathie Wood

撰文：經一編輯部｜圖片：Atlassian官網

追蹤美國大型科技股的紐約證交所尖牙股指數（NYSE FANG+ Index）預計市盈率為27.6倍，為近3年來低位；標準普爾500指數為20.2倍。

美股10月中踏入業績期，在美國10年期國債債息急升的情況下，企業業績將成科技股股價向上的動力。

根據金融數據分析公司FactSet的估計，標指企業上季的盈利率料達到27.6%，較6月底預估的24.2%多3.4個百分點，將創下2010年第3季以來第三高增幅。

其中，科技股的預計盈利率為28.5%，整體而言算是「跑贏大市」。

中小型科技股走強

根據FactSet數據，中型股今年的表現跑贏大市。截至本週四（14日）收市，科技股權重較高的標指今年升了19.9%，Vanguard Mid-Cap Index Fund ETF Shares（美股代號：VO）今年升了21.2%。

花旗分析師相信，美國中型股可能是個追逐回報的好地方，「中型股在2008年金融危機後，一直處於弱勢，但目前似乎準備好重拾優勢。

花旗投資研究（Citi Research）最新報告建議，投資者應考慮投資由800隻成份股組成的羅素中型股指數，以及標普400中型股指數。

報告解釋，此前，中型股的表現大部分時間落後於大型股，因央行的政策和「基本面優勢」予大型科技股和成長股帶來增長動力。

花旗分析師補充，中型股的行業集中度的問題不太嚴重，行業權重更為平均，加上與傳統經濟指標的相關程度更高，令它們相繼「跑出」。

美國聯儲局在2008年金融危機後，維持利率在低位，並在2020年新冠肺炎疫情時進一步將利率減低至接近零的水平。

聯儲局公布9月美國聯邦公開市場委員會（FOMC）的會議紀錄，進一步鞏固局方將在三週後公布「漸進式縮減買債」的預期，指最早可能在11月中旬開始縮減每月資產購買量。

較早前，市場擔心，聯儲局在經濟復甦時加息，將對科技股和成長股的估值形成壓力。

花旗報告指，與大型股相比，中型股的估值更具吸引力，每股盈利增長的預期似乎很高，但可以實現。

在羅素中型股指數成份股中，部分股票值得投資。

花旗分析師建議，投資者買入通訊服務板塊中的貓途鷹（TripAdvisor，美股代號：TRIP)、金融板塊中的LPL Financial（美股代號：LPLA）、工業板塊中的MasTec（美股代號：MTZ）以及材料板塊中的Berry Global（美股代號：BERY）。

如果投資者鍾情科技股，可留意澳洲軟件公司Atlassian（美股代號：TEAM），為近期跌市中表現較為強勢的股份。

TEAM：業績佳撐高估值

總部位於澳洲悉尼的Atlassian上月估值1,000億美元，兩名聯合創辦人及聯合行政總裁Mike Cannon-Brookes和Scott Farquhar分別自持有公司22.7%的股份，個人淨資產遠超過230億美元。

Atlassian於2015年12月在納斯達克上市，當時每股21美元，市值只有44億美元；股價在今年7月最後一個交易日大升22%，8月累計升了13%，9月再升了近10%至391.4美元，近6年來漲了17.6倍。

疫情刺激企業對遠程工作工具的需求，Atlassian的項目管理工具（如JIRA和Trello）的用戶急增。

Atlassian第二季業績表現強勁，收入大增30%至5.60億美元，高於市場預期5.24億美元；銷售額增長29%至21億美元。

Canaccord Genuity分析師David Hynes質疑，Atlassian估價已「高處不勝寒」。他解釋：「Atlassian與眾不同的地方在於其最佳產品戰略，愈來愈多公司效仿其模式，市場競爭愈趨激烈。」

然而，公司預計增長勢頭持續，相信股價亦能維持上升動力。Hynes也承認，目前存在利好Atlassian長期增長的因素。

他續稱，投資者較為關注的Atlassian繼續轉向雲市場，隨Atlassian將客戶遷移至雲端，有助改善其營運效益。

另外，高盛上月推出「高盛未來科技領袖股票 ETF」（美股代號：GTEK），被視為劍指方舟投資 （Ark Invest），與掌舵人Cathie Wood一決高下。

GTEK選股多為中小型科技股，Atlassian正正是成份股之一。高盛看好GTEK成份股10 年後將主宰市場，故挑戰了擁有強勁盈利率及超額回報潛力的股份。