一個月後再看阿里巴巴|傅允軒

一個月後再看阿里巴巴|傅允軒

這兩個月對阿里巴巴(09988)創辦人馬雲來說可謂多事之秋,先有螞蟻集團上市被叫停;再有中央以反壟斷為名嚴打阿里,消息一度令阿里股價大跌,2020年爛尾收場。

撰文:傅允軒|圖片:am730

嚴打阿里,不愁沒有名目。 財經媒體舖天蓋地列出阿里的罪證,例如以「二選一」來指控阿里壟斷市場,又或螞蟻金服放貸過度,需要受到監管等。 查「二選一」情況在內地並非阿里獨有,傳媒針對阿里所列舉罪狀愈多,愈是覺得不成罪狀,原因是這些罪狀都是舊聞,並非昨天才發生的新鮮事。

例如京東集團(09618) 在幾年前已經指控阿里「二選一」的做法違規,但是後者這幾年照做無誤,為甚麼現在才突然被拿來翻舊賬? 又如果螞蟻集團這間企業真的很有問題,為甚麼要到上市前一晚才被煞停? 在招股過程中,一路批准螞蟻通行的各個職級,是不是有人需要問責?

情況已經十分明顯,惹上一身螞蟻的是馬雲,而不是阿里,指控本來就是衝著人來,而非對事,對阿里已不能再從基本因素去分析。 既然不能從基本因素分析阿里,是否代表阿里的跌勢難以捕捉?卻又不然。

2020年12月5日當阿里股價還高企於260元水平時,本欄就用上不少篇幅評論此股,力陳不宜沾手,部分原文輯錄如下 : 「阿里巴巴股價在11月10日『第二次跌破』50天線之後,近兩星期持續在50天線下徘徊。 由於阿里巴巴在11月4日的當頭大跌獲大成交配合,而接著兩星期的走勢,更反映沽壓仍未完全消除,故此雖然跟美團(03690)、京東一樣同屬內需概念股,但值博率顯然相對較低。 走勢上,阿里巴巴日線圖正營造一組疑似『頭肩頂』轉向形態,按量度跌幅計算有機會回試180元的水平。

雖然在內地經濟復甦及A股向好的大趨勢下,難以想像阿里會有如此跌幅,但為安全起見,暫且不宜沾手。」 不足一個月,阿里股價一度急跌至207.2元低位,「頭肩頂」型態的量度跌幅已經完成了大半,再難以想像的情節,都於短時間內成了鐵一般的事實。

技術分析早著先機

當市場出現一些基本分析難以預計的變化,技術分析往往大派用場,這是由於在市場內,永遠會有內幕人士知道第一手消息,大戶的買賣手影難免會露出馬腳。 2020年11月4日與11月11日的大成交,對阿里來說都是天量,自從2019年在港掛牌以來,未曾嘗過如此巨額成交。 成交在升浪的初期十分重要,但其實在跌市間亦不容忽視;特別是從本來的升浪中,突然掉頭急插,此時如果大成交配合,後市堪虞。

9988
阿里巴巴的技術走勢不佳

要拆掂今次危機,得看馬雲怎樣處理,雖然一般人不可能知道馬雲跟監管機構的談話內容,但其實投資者也不用對阿里的去向有太多猜測,只待一頭半個月後,走勢自然明朗化。 今次「避過一劫」的投資者,這段時間能夠以較為客觀的旁觀者角度進行分析,其實已等如賺了。

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