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    跟聰明錢中長線尋寶 聯通有望升多4成挑戰6元|聶Sir

    跟聰明錢中長線尋寶 聯通有望升多4成挑戰6元|聶Sir

    隨著8月開局恒生指數在26,000點靠穩,對於打算持股不少於兩個月,甚或是有意作中長線投資,認為現屬「尋寶」時機,中國聯通(00762)是其中之一。

    撰文:聶Sir| 圖片:Unsplash

    參考國家工信部於7月20日發布《2021年上半年通信業經濟運行情況》,截至6月底移動電話基站總數達948萬個,較2020年底淨增17萬個。

    聯通華為聯手掀市場關注

    此外,中國聯通亦於7月下旬宣布,其分公司北京聯通與華為,基於商用網絡在1,000多個站點上開通超級上行功能,是全球首個千站級的5G超級上行網絡。

    下半年聯通可望漸受資金追捧,參考7月30日收報4.2元,較2003年5月以來最低收報3.9元相距7.14%。

    另因較低位相距少於一成,並反映處於超過18年低水平,配合上述聯通業務前景,確認現已具備中長線投資價值。

    集團於今年4月21日發布2021年第一季業績顯示,截至今年3月底,股東應佔溢利約38.43億元人民幣,較2020年同期溢利約31.66億元人民幣,增長21.38%。

    截至今年3月底資產淨值約3,306.56億元,而截至今年6月底已發行股數約305.98億股,計出每股淨值折合為12.7975元,相對現處4.2元水平,市賬率為0.33倍,低於1倍反映現價偏低。

    而參考於2019和2020年之每年最低市賬率為0.56和0.3倍,平均值為0.43倍,高於現時的0.33倍,反映現價的確偏低。平均值相對每股淨值為12.7975元,計出每股合理值為5.5元,較4.2元之潛在升幅為30.95%。

    跟聰明錢中長線尋寶 聯通有望升多4成挑戰6元|聶Sir
    (圖片來源:Unsplash)

    止蝕位為買入價下跌20%

    再者,截至今年3月底倒數的12個月的股東應佔溢利約131.70億元,相對現時已發行股數,每股盈利折合為0.5097元,對比4.2元之市盈率為8.24倍,參考上述兩個財年之每年最低市盈率為15.77和7.86倍,平均值為11.82倍,高於現時的8.24倍,同樣反映現價偏低。

    平均值相對上述每股盈利為0.5097元,計出每股合理值為6.02元,較4.2元之潛在升幅為43.33%。

    另可留意集團於2011至2020年每股股息介乎0.052至0.2元人民幣,平均值為0.1387元人民幣;2020年為0.164元人民幣,高於平均值。

    但上述截至今年3月底倒數的12個月的每股盈利折合為0.5097元;按過去兩年股息支付率約40%,計出預期每股股息為0.2039元,相對現處4.2元水平,股息率為4.85%。

    參考上述兩個財年之每年最高股息率為2.54%和5.09%,平均值為3.82%,相對上述每股股息,計出每股合理值為5.34元,較4.2元之潛在升幅為27.14%。

    此股顯然屬中長線投資性質,持貨不少於一年可看目標價為5.5至6元;而止蝕位為買入價下跌20%,可考慮離場。

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