【成功點中倍升股】必瘦站4個月升124% 以同樣方法找出下隻爆升港股將是…|力奇

【成功點中倍升股】必瘦站4個月升124% 以同樣方法找出下隻爆升港股將是…|力奇

本欄面世後的第三篇文章在2020年10月10日刊出(詳看:發掘飆股不求人 祖魯法則剖析必瘦站),亦是首次用全篇篇幅分析一隻個股,而在上週一(2021年2月21日),該股股價終於升了1倍,算是先拔頭籌,為敝欄添個好兆頭。

撰文:力奇|圖片:Unsplash

上述個股是必瘦站(01830),2020年10月12日開市報2.5元,上週一高見5.6元,約四個月回報達124%,很難苛求了。

發現此股,源於筆者當時研究傳統基金經理Peter Lynch啓蒙者Jim Slater的《祖魯法則》。

上世紀60年代,Slater在《週日電訊報》以「資本家」為筆名發表文章,當中透視出其選股哲學,即尋找低市盈率、高增長率的股票,並在此基礎上,加入九個標準,最終經修訂寫入著作《祖魯法則》,訂下11個投資準則,而去年10月,筆者便列出較重要的八個。

既然此法成功替本欄拔頭籌,西諺有云:If it ain’t broke, don’t fix it! 今期便循發掘必瘦站的思路,分析另一同類股香港醫思醫療集團(02138)。

第一條法則:新冠肺炎拖累業績

第一條法則是過去五年內,每股盈利至少有四年增長,不幸地醫思不達標,因為截至2020年3月底止的全年業績,受新冠肺炎及社會運動影響,盈利下跌近21%。 而截至2021年3月底止的全年業績亦難存希望,畢竟按中期業績,盈利已跌約78%。

不過,Slater在著作提到,除了必須考慮意外的發展外,應該找盈利每年至少穩定成長15%的股票。

而如同必瘦站,新冠肺炎相信是一個「必須考慮意外的發展」,再看未有新冠肺炎前的兩年,醫思的盈利增長達標有餘。

第二條法則:PEG低

截至2019年3月底止全年業績,每股盈利按年增長29%,2018年更達37%,即使兩者取其低,醫思的歷史市盈率仍算低於其盈利增長率,算是符合第二條法則「和成長率相比,市盈率不高」。

香港醫思醫療前景光明 獲騰訊高盛加持 擬三年內大灣區開50間門店
圖片來源:Unsplash

當然,如果看上述兩條法則,醫思肯定不及四個月前的必瘦站。 始終必瘦站當時的歷史市盈率不足8倍,而盈利增長比醫思有過之而無不及。

至於第三條法則「董事長的聲明必須樂觀」,也是必瘦站更勝一籌。

第三條法則:獲高盛、奧博加持

四個月前,必瘦站剛宣布主席歐陽江和其他兩位執行董事合共增持逾億股,總代價約2.5億元,歐陽江持股升至近73%。

醫思醫療主席鄧志輝及集團首席財務官李向榮,也於今年1月20日至28日增持股份,但涉資只有約1,700萬元,其中鄧志輝持股量增0.08個百分點至68.88%。

雙方的增持額是蚊蜱同牛蜱,可幸,醫思有一點較突出,就是獲著名機構投資者加持。

去年11月公布向高盛、奧博資本及基滙資本發行本金總額為2.34億元、3,120萬元及3,900萬元的可換股債券,並向高盛及奧博資本發行金額為2.73億元及3,640萬元的認股權證。

單是高盛已投資逾5億元;而奧博資本專注在全球生物醫療領域逾20年,管理資產千億元,它們看上市值不足100億元的醫思,反映公司有計劃下一盤很大的棋,更將改名「醫思健康」。

其中大灣區是未來發展重點,以服務該區7,000萬人口。 截至2020年3月底,醫思為香港最大非醫院醫療服務提供者,計及香港兩間旗艦店和內地六間診所,合共經營56間診所及服務中心,佔樓面面積超過30萬平方呎,旗下的全職專屬註冊醫生近100名。

第四條法則:擬三年內大灣區開50間門店

醫思今年初公布,於深圳福田的內地辦公總部開始營運,佔地約12,000呎,並積極與現有及潛在商業合作夥伴接觸,擬三至五年間於大灣區開設30至50間門店,聚焦於消費型醫療健康服務,包括但不限於醫學美容、脊醫、牙醫及兒科服務。

事實上,醫思兩年前亦與騰訊控股(00700)旗下的企鵝醫生簽訂戰略合作框架協議,聯手於香港開設全科診所,把企鵝醫生的「智慧診所醫療閉環模式」引入香港;當時公司已表示,會與企鵝醫生探討更多大灣區的合作機會。

香港醫思醫療前景光明 獲騰訊高盛加持 擬三年內大灣區開50間門店
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上述協議以醫療人工智能(AI)為基礎,覆蓋綠色通道及進行境外醫生與境內會診合作,可見醫思早已虎視眈眈境外市場,食正中港融合的國策,站在資本市場的角度,算是符合《祖魯法則》有競爭優勢、有題材的條件。

其餘法則

至於強勁的流動性、高現金流量及低債務、總市值小、股價相對強弱高這其餘三項的條件,亦都達標,能否複製必瘦站的表現?就看市場氣氛了。

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