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    優質港股撈得底未?散戶部署先睇10大玄機

    優質港股撈得底未?散戶部署先睇10大玄機

    「月有陰晴圓缺,人有悲歡離合。」不經不覺,身邊好友走了三分之一,尤其大學讀書時期的同窗們,出走速度簡直神速。同樣地,在中央大刀闊斧向多個行業伸出監管之手後,基金與「北水」對多個板塊「散水」之快,亦猶如火箭。

    撰文:經一編輯部| 圖片:iStock

    優質港股撈得底未?散戶部署先睇10大玄機
    (圖片來源:iStock)

    那回歸較合理估值的港股,是否撈底良機呢?未來又有甚麼因素值得投資者觀察?今期筆者簡略列出十個因素/關注點,希望對讀者投資部署有幫助。

    (一)基金短期嚇破膽

    今次中央全面出手,在多個板塊股價大瀉下,平台科網股、教育股及物管股等未受其利,先受其害,外資選擇先沽為敬合乎情理;加上中、美關係存在變數,短期內資金重返港股機會不大(就算基金要重新買貨,筆者相信都並非短期內的事),這令港股未來反彈難度增加。

    (二)「北水」聞風先遁

    按過往經驗,「北水」往往是醒目錢,多次在港股大跌前夕,「北水」反應速度之快,亦令股民再次明白「春江水暖鴨先知」的道理。

    故讀者未來亦不妨仔細分析「北水」動向,應多少起預視性作用。

    (三)大戶持貨舉動

    一如筆者以往所言,觀察大行/基金/主要股東/創辦人(簡稱大戶)持股舉動,雖未必百分百肯定能跑贏大市;但若然短期內見一眾大戶撤退甚急,則對相關股份將起「警示」作用。

    作為散戶,在策略上就算唔跟足大戶追買,但見多個大戶齊齊「散水」,則即使跟隨其後,最少叫站在巨人的肩膀上,心理亦較穩紮。

    以「股王」騰訊控股(00700)作例子,翻查港交所(00388)資料,見Naspers Limited於今年4月8日沽貨約1.91億股,持股比例由30.86%降至28.86%,而往後騰訊股價表現亦已說明一切(見圖表一)。

    優質港股撈得底未?散戶部署先睇10大玄機
    (圖片來源:新傳媒資料室)

    (四)港股市盈率

    「簡即美」,是日本人其中一種哲學;其實用於投資亦然。

    簡單觀察恒生指數市盈率(PE),現時約16倍(見圖表二),真的高不成、低不就。事關宏觀環球股市,若要高追當然選擇不斷創新高的美股;若貪低估值,港股PE達16倍真的不算吸引。

    (五)人心難變

    今次中央出手後,大戶與散戶需要被走貨的板塊寬度廣、深度大,短期內投資氣氛一旦被破壞,實非一時三刻能夠重拾!

    淺白的說,又有幾多投資者能夠做到「別人恐懼我貪婪,別人貪婪我恐懼」呢?

    即使能夠逆市而為,獨立思考;但整體市場既成「共同體」,不與市場力抗、往往是長炒長有之關鍵。

    故短線先避其鋒,在港股人心未回暖前暫時在場外「食花生」,亦不失為一件美事。因為有時候,doing nothing is doing something。

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    (圖片來源:新傳媒資料室)

    (六)經濟數據

    7月底公布的第二季國內生產總值(GDP)初值,以年率計按季增長6.5%;增速雖較首季經修訂後的6.3%稍快,且重返疫情前水平,但就遠低於市場預期的8.5%。

    受數據表現影響,市場料美國經濟要繼續靠量化寬鬆政策(QE)支持,使資金對美國聯邦儲備局短期內「收水」預期下降,間接有利美股。

    在取易不取難下,資金多選擇美股博繼續炒上;反之,港股吸引外資的能力自然相對下降。

    (七)技術走勢差劣

    恒指在7月23日至上週二(7月27日)急瀉三日後雖有反彈,且已下穿多條主要平均線,技術上已確認破位而落,未來除非重上及站穩250日線與早前橫行區支持約27,500點水平之上;否則,策略上仍宜以守代攻。

    再簡單一點,一日未見港交所(00388)及騰訊重拾光輝,一日炒港股仍是提心吊膽。

    (八)大街反應

    讀者只要落街觀察,年初走上街頭人人看手機看股票,是因為賺大錢!但今時今日看股票,是因為「輸大鑊」!

    就算有消費券之助,難道5,000大元便可逆轉勝?難矣!

    (九)銀債表現

    最新一輪銀債,由於具3.5厘保證年利率、且放寬認購年齡至60歲,吸引更多長者「重搥」出擊,反映市場上部分資金寧願穩守陣地賺錢,亦不願意湧入港股進攻。

    (十)十個牛皮九個淡

    早前港股反來覆去表現牛皮,結果真的「十個牛皮九個淡」;加上跌市成交大增揭露沽壓沉重,未來可不可以否極泰來實難料。

    綜合而言,上述「純吹」十點,雖然未知能否為讀者逢兇化吉;但筆者自問膽小如鼠,未能賺盡市場最驚心動魄時刻的錢,寧願養尊處休,靜待容易賺錢時代重臨才再出擊。

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