大價股 細價股 大價股與細價股 止蝕考量多面睇|聶sir

大價股與細價股 止蝕考量多面睇|聶sir

投資

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上期談到用移動平均線來止賺,今期則談止蝕。參考上期與讀者分享的向上三線排列,讀者應不難想像當看到「向下三線排列」,就是50天、20天和10天線由上至下排列,便應考慮止蝕離場。

對於謹慎投資者,可見10天線分別跌穿20天和50天線,或是見20天線跌穿50天線,便考慮止蝕離場。

止蝕要面對的實際考量

有了之前探討移動平均線的教學,相信今次的止蝕操作,讀者應該容易理解。然而,更值得深思的是,其實是否透過平均線進行操作,止蝕本身就需要勇氣執行。

畢竟是本金減少了,心理上總是希望即或沒有獲利,也想能夠保本離場,只是付上一點交易費用是可接受的。

事實上,止蝕也有「底線」,例如買入一隻股份後,不幸遇上單日暴跌逾七成,當然不排除翌日仍會再跌;但若是本金已蒸發七成,短期變蝕八成,實則也分別不大。

因此,較合適的止蝕狀態,是在賬面虧損不多於三成便要進行。若要仔細分類,當然又要看持有的是市值大還是小的股份,簡單可用市值50億元為界,此市值以下的股份,適用於上述止蝕參考;對於市值為50億元或以上,賬面虧損不多於兩成,就應進行止蝕。

另想指出,市值低和報價低的股份需要分開看待,以協鑫科技(03800,前稱保利協鑫能源)為例,2019年9月13日收市時市值逾70億元。高於50億元不應視作市值低股份;不過當時報價為0.355元,屬於「毫股」,因低於1元界定為細價股又似乎合理。

這樣看來,應以賬面虧損不多於兩成,還是以三成來止蝕呢?筆者認為要視乎進場的資金比例,倘若佔總資本為三成或以下,賬面虧損不多於三成是可承受的風險水平。

當然,對於虧損幅度較看重的投資者,仍可選擇以賬面虧損達兩成,便作為止蝕標準。

仙股應以價位作止蝕標準

再者,「毫股」之外要考慮「仙股」情況。以環球通証(前上市編號:08192,2021年4月20日起已除牌)為例,若於2019年8月30日收市價0.06元進場,卻於下個交易日(9月2日)低見0.034元,賬面損失超過43%,應否止蝕呢?

仙股由於基數小,因此每個價位的跳動,已可帶來不少於1%的價格波動,所以即或以賬面虧損達三成設置止蝕位,亦不是可取方法。

筆者會以價位計算,倘若下跌不多於20個價位,適合考慮止蝕離場。再看環球通証,從0.06元跌至0.034元,跌了26個價位,乎合上述止蝕條件。至於實際操作時,仍可作以下調節參考。

持有仙股不妨觀望至收市,或是翌日開市首半小時,才決定是否止蝕,效果應較理想。

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