過去多年,外界一直猜測誰是巴菲特接班人

巴菲特股東信|揭示亂世4大資產佈局 重申不要做空美國 大讚蘋果Tim Cook當用戶初戀

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「股神」華倫·巴菲特昨天(2月28日)在旗下巴郡(美股代號:BRK)公佈業績後也同步在官網公佈其一年一度巴菲特致股東公開信,今年股東信長達11頁,當中有不少篇幅是悼念去世故友及談及以往經歷。

巴郡再次跑贏指數

在2021年,巴郡的淨利潤創下新歷史紀錄,總共獲取接近900億美元,同比增長超過110%,也比2019年的舊歷史紀錄增長逾80億美元。

同時,2021年巴郡經營利潤達到274億美元,同比增長25%;投資收益則接近616億美元,同比接近翻倍。

而在業績優秀帶動下,巴郡的股價也繼2019年後再次跑贏指數。

2021年,巴郡股價升幅為29.6%,跑贏標普500指數的28.7%;

而在1965年到2021年間,巴郡股價複合年增長率超過20.1%,同期標指則只有10.5%;

同時,在今年年初股市波動下巴郡股價仍然保持穩定,截止昨日收市,今年BRK.A的漲幅為5.7%,同期標指則下挫逾8%。

四巨頭撐起巴郡增長

在巴郡旗下多項業務及資產下,巴菲特形容其中四項為巴郡的「四巨頭」,「四巨頭」業務佔了巴郡大部分市值,當中包括保險業務、鐵路業務、能源業務及投資業務。

當中領頭的保險業務是由巴郡100%持有的,巴菲特提到,在1967年用860萬美元所收購的國家賠償公司(National Indemnity)已經帶領巴郡成為市場領導者。

當中的保險浮存金從當時的1900萬美元增長至1470億美元,而在2021年更有90億美元的增長,令「股神」所意外,更表明此業務為集團帶來強大護城河。

而鐵路及能源業務方面,巴郡所擁有的伯靈頓北方鐵路聖達菲鐵路公司(BNSF)和伯克希爾哈撒韋能源公司(BHE)分別在2021年都有突出表現。

當中BNSF為巴郡帶來了60億美元的利潤,BHE則帶來40億美元利潤,均為破紀錄收入。

而最後一個巨頭則是巴郡的投資業務。

 過去多年,外界一直猜測誰是巴菲特接班人
(圖片來源:新傳媒資料室)

點名多謝蘋果

巴郡的首四大持倉分別為蘋果(美股代號:AAPL)、美國銀行(美股代號:BAC)、美國運通(美股代號:AXP)、可口可樂(美股代號:KO),均持有超過二百億市值。

而作為持倉首名,佔倉比例超過40%的蘋果,巴郡去年共持有的股份市值超過1600億美元。

巴菲特在信中特別點名蘋果的CEO Tim Cook,形容其將蘋果用戶視為自己的初戀,而其支持者也得益於其管理風格,也感激蘋果帶動巴郡價值。

巴菲特也重申永遠不要做空美國,形容自己對企業擁有權有特別偏好,在自己最初經歷股市暴跌後仍然將最少80%的淨資產投放在股票上,而他最喜歡的狀態為100%。

同時,巴菲特表示回購巴郡股份並不容易,因為投資者大部分為長期投資者,而且現時市場並沒有讓他們感到興奮的公司,故巴郡仍持有1440 億美元的現金和現金等價物。

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圖片來源:新傳媒資料室