巴菲特 比亞迪

「股神」巴菲特狂沽比亞迪 回報率3000%載入史冊:拆解棄股原因 |林子俊

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港交所(00388)權益披露顯示,「股神」畢菲特旗下巴郡(美股代號:BRK)自8月24日以來,直至截稿已經抛售1,786萬股比亞迪股份(01211)。即使如此,巴郡依然持有2.0714億股比亞迪股份,佔比接近18.9%。按照畢菲特過往的操作手法,未來將有機會進一步減持直至毋須披露權益變化,消息發布後公司股價一路受壓,市場也有不少猜測。

巴菲特 比亞迪
(圖片來源:巴郡股東會)

有分析認為畢菲特購入比亞迪的價格為8元,按照數據顯示,至今回報率已超越30倍。換言之,今次投資,將會是畢菲特最成功的案例之一。

與此同時,比亞迪市盈率至今也近100倍,和Tesla(美股代號:TSLA)相近,後者作為新能源汽車龍頭,前者汽車及相關產品佔比為73%,因此從估值角度比亞迪有可能被高估,促使畢菲特減持。

巴菲特 比亞迪
(圖片來源:比亞迪官網)

石油比新能源更吸引

畢菲特近10年一直增持傳統能源股份如雪佛龍(Chevron Corporation,美股代號:CVX)和西方石油公司(Occidental Petroleum,美股代號:OXY )。

尤其是7月向聯邦能源監管局申請購買最多50%西方石油獲批,意味著畢菲特可以進一步擴大對公司的持股。

參考巴郡今年2月28日至8月8日期間買入均價41至60美元,對比截稿股價69美元,收穫已經相當不錯。

其中受惠於制裁俄羅斯能源出口,美國乃至全球的能源價格飆升,隨著冬天來臨,美國石油企業有望過一個肥年。

相反,畢菲特在新能源方面的投資佔其組合中的比例相當少,其中究竟是畢菲特不看好新能源行業的發展,還是因為認知局限對新能源不感興趣?大眾不得而知。

巴菲特 比亞迪
(圖片來源:[email protected]

股神只投資擅長領域

畢菲特曾經表示,自己只會投資自己擅長的領域,也可以獲得足夠回報。

作為超過90歲的長者,筆者更願意相信,畢菲特本人對傳統能源的認知和經驗,遠比新能源多。

筆者一直看好新能源汽車之前景,在投資組合中佔比亦一直很大,投資分配則按照每半年銷售量排名滾動配置,在過去三年均取得不錯的成績。

筆者這樣部署,主要原因是認為未來五至十年,新能源汽車取代傳統汽車的趨勢將會十分明確,無論碳中和政策技術革新前景,增長空間十分大。

比亞迪作為內地新能源龍頭,中報成績表現十分不錯,即使和其他同業一樣派息可以忽略不計,估值也偏高;然而,業績增長足以彌補上述的不安因素。

巴菲特 比亞迪
(圖片來源:Tencent官網圖片)

主要股東減持,無論對騰訊控股(00700)還是比亞迪都會造成非常重大的影響,其持續性有機會達到1年甚至更長。

部署方面,筆者也許會適當降低比亞迪的倉位,惟巴郡的決策,並不會改變個人的判斷。

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圖片來源:巴郡股東會、比亞迪官網、[email protected]、Tencent官網圖片