快速揀基金法門 應看哪些指標?|安東尼

快速揀基金法門 應看哪些指標?|安東尼

友人向筆者請教該如何選擇基金,筆者便分享一下買基金主要看哪些指標。事實上,筆者以往基金投資都以強積金(MPF)為主(零認購費、零轉倉費),直到近年發現在券商富途證券買賣基金也享有很多優點,才開始投入互惠基金。

撰文:安東尼| 圖片:iStock圖片、作者提供

富途買賣基金的優點,包括「零」認購費(暫時)、「零」轉倉費和最低投資額100美元或100港元。認購費是投資者透過銀行買入基金時,需要向銀行支付的費用。例如友人決定出資10萬元透過銀行買入「惠理中華匯聚基金」,那10萬元中首先要扣除「認購費」後的餘額才可正式作投資。

這些(互惠)基金的認購費一般來說是3%;但銀行的專業投資顧問都會向客戶說:「見你係熟客,就只收你2%吧!」如此一來,10萬元便剩下98,000元作投資。此外,每當市場出現突發事件,銀行的投資顧問都會關心友人的投資組合,向友人提供「專業」意見作出調配以應對。

事實上,透過銀行調配基金是要收「轉倉費」;若友人把餘下的98,000元「惠理中華匯聚基金」轉到「普徠仕美國大型增長股票基金」,銀行便可再收980元(1%)的轉倉費。

另外,透過銀行買入基金有最低投資額,現時某大銀行零售投資者買基金的「最低消費」為1,000美元或10,000港元。而在富途的手機應用程式「富途牛牛」中,筆者只要在手機上「篤、篤、篤」,便可以零認購費(暫時)、零轉倉費買賣基金。

加上每隻基金的最低投資額只是100港元(港元計價的基金)或100美元(美元計價的基金),筆者開始投資一些「自認」優秀的(互惠)基金,買入了以下三隻增長型的基金(見圖表一)。

快速揀基金法門 應看哪些指標?|安東尼

揀選基金原則

首先,這個富途倉主要是以40%美股及40%中資股為主,由於今次可以透過富途有更多基金經理選擇,所以筆者就揀了一些「特別」的市場(中國A股)和投資風格(美國增長型);務求可以有更佳的增長潛力(見圖表二)和較低的風險(投資性價比)。

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除視乎基金的投資回報外,仍要分析相對的風險回報,例如阿爾法 (α)、夏普(Sharpe)、信息比率(Information Ratio)、上(下)行捕捉率等。

筆者之所以揀選「普徠仕美國大型增長股票基金」,主因首先是在社交平台廣告上,看到普徠仕的大名;其次,目前美國「增長型」股份出現回調,估值較合理,而筆者希望揀選的基金經理,對美國增長型股份的揀股能力高,故筆者看到這基金的阿爾法都有一年期和五年期出現「小小正數」(見圖表3A),即基金在這兩段期間均跑贏大市(即美國整體股市),證明基金經理工夫不錯。

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此外,基金一年期的「夏普比率」達1.98,即每度風險,就可換取近兩倍的回報,表現著實不錯;然而,基金的信息比率(即相對大市的每度風險回報)並不優秀,但其實在成熟市場中已經不錯;加上美國股市資訊十分發達,所以要在美股取得超勁回報的水位其實很小(筆者自我感覺良好)。

當然,要更專業的話,這些數字應該要和其他美股基金相比,才可以找出「最佳」的美股基金,但礙於時間關係,筆者只能在富途「篤、篤、篤」揀基金,所以只要量化指標不錯、回報優於標準普爾500的指數基金、風險控制得不錯就會投資。

中資股基金投資A股

先說「嘉實中國A股研究精選基金」。這基金主要投資內地股市(A股市場)。說真的,A股市場有超過3,000隻股份,的確不是凡夫俗子可以參透,所以需要內地投資專家作深入研究後,為筆者揀選股票,在不同時況作出買賣。

從圖表3B可以看到,基金過去三年和五年期表現分別跑贏A股大市達6.5個百分點和10個百分點(阿爾法α),顯示基金經理的研究「有料到」,為基金揀到跑贏大市的股票。

加上過去三年和五年的「上行捕捉率」都是110以上;「下行捕捉率」則低於90,表示整體A股(大市)升100個百分點時,基金就升110個百分點;而當大市跌100個百分點時,基金則只跌88個百分點。也就是「升多跌少」,投資A表現有如此表現,真是夫復何求。

內地A股市場外,筆者也想要在香港或海外(美國)上市的中資股。 於是筆者便想到惠理基金公司,從圖表3C可見其「惠理中華匯聚基金」的優秀表現:一年、三年和五年期基金回報跑大幅贏大市(阿爾法);夏普比率(每度風險的回報)高達2.5(一年期)。

加上基金有50%以上投資A股以外的中資股(香港及美國上市),故能分散中資股的風險。 零轉倉費的調配策略 友人看到筆者持有的「惠理中華匯聚基金」本身已有近一半投資在A股市場,問為何再重複投資在「嘉實中國A股研究精選基金」?

原因是因為筆者開始投資時先試「全A股」的市場,後來加入資金後,再買入中國A股及外地中資股各一半的「惠理中華匯聚基金」,實在有「重複投資」的問題,所以在寫完這篇文後,就會將「嘉實中國A股研究精選基金」賣掉,轉到「惠理中華匯聚基金」(表現較佳,投資又夠分散),令筆者的組合更簡單。

當然,由於這些基金都是在富途牛牛的平台買賣,筆者毋須支付(1%)的轉倉費,令筆者可以快速靈活修正投資組合,實在造福世人!

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