投資前必先認識的倖存者偏差|格爾

賺到錢就係好方法?格爾:投資前必先認識的倖存者偏差

投資

倖存者偏差(survivorship bias)是一種邏輯謬誤,選擇偏差的一種。過度關注「倖存了某些經歷」的人事物,忽略那些沒有倖存的(可能因為無法觀察到),造成錯誤的結論。

二戰時期,美軍研究如何加強戰機防禦力時,軍方的思維是研究從戰鬥中倖存的戰機中彈最多的部位下功夫,因此他們計劃在機翼及機尾上加強防護。

但後來統計學教授提出倖存戰機中彈最少的位置 – 發動機更應加強保護。

教授假設戰機的所有部位有相同的中彈機率,炮彈會平均分布在機身各處,而機翼被擊中很多次的戰機,大多數仍然能夠安全返航。

發動機彈孔較少的原因並非真的不容易中彈,而是一旦中彈,其安全返航並生還的可能性就微乎其微。最後軍方採納了教授的建議,數據亦證明教授是正確的。

倖存者偏差對初階投資者的啟示

對於投資新手,很多時會從投資界的「成功人士」身上學習。

這個想法十分正路,在其他界別大多數成功者的確有其過人之處。

但投資界的最大問題是,有實力者長遠有很大機會成功,但同時運氣極佳者也有可能快速致富。

試想像有一萬人每人手持十萬本金進入賭場,一晚之後總有幾個人能拿著幾千萬元風光地步出賭場吧。

他們真的是能力超群嗎? 你會想跟他們學賭錢嗎?

 投資前必先認識的倖存者偏差|格爾
(圖片來源:iStock)

投資最重要的是嚴謹的邏輯思維和獨立思考,我非常反對連登上經常有人提出的想法 「不同人適合不同的投資方法,賺到錢就是好方法。」

那我想反問一句,賭大細也有人能連贏十場幾分鐘把本金倍大千倍,因為那人贏了錢,所以賭大細就是適合他的方法嗎? 因為有人贏到錢 ,賭大細就是好方法嗎?

「不同人適合不同的投資方法」這句我是部分認同的,但前題是投資者必須能夠清楚解釋自己投資的核心理念、選股原則、買賣策略。

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