投資騙子KOL吹捧高勝率 網民受騙仲瘋狂講多謝|蔡嘉民

投資騙子KOL吹捧高勝率 網民受騙仲瘋狂講多謝|蔡嘉民

投資

在投資者教育路上,大部分遇見的散戶都是虧損的,這確實是件可悲的事。因為這群人本來就是因為收入不高,因而打算在金融市場中,透過投資來獲得額外收入。可惜,事情發展往往不如想像。

據觀察,一般投資者十居八九也錄得負投資收盈。漸漸地,這群投資者會覺醒,學懂科學化、系統化對待投資。

不過,坊間對量化世界仍存在很多誤區,這次就來探討勝率於交易世界的概念及應用。

很多投資者以為勝率很重要

首先,很多投資者以為勝率很重要,因此一個賺錢的策略或方法必須高勝率。

這是錯誤的,筆者有朋友購入大量垃圾幣,大部分也錄得歸零的下場,但整個賬戶仍是盈利的。

原因在於,他同時把資金投入到十隻垃圾幣中,例如每隻10,000元,有九隻變零元,虧損為90,000元;但剩下的一注成功押在狗狗幣身上,獲得超過50倍利潤,成功把10,000元變成50萬元,總盈利為41萬元,組合回報3.1倍。

另一例子,筆者手上有策略勝率只有20%左右,回報卻很好。

因為十次交易,有八次虧損,那八次各輸0.5%,但剩下盈利的那兩次則各賺5%,十次下來總盈利為10%減去4%,即6%回報。

 投資騙子KOL吹捧高勝率 網民受騙仲瘋狂講多謝|蔡嘉民
(圖片來源:[email protected]

由此可見,其實勝率低也不要緊,最重要是,賺錢時,賺的幅度比賠錢的幅度高,而令「獲利機會×獲利幅度—虧損機會×虧損幅度」這條公式的結果大於零就可以,就能成為一條正期望值的策略。

那甚麼樣的策略會是低勝率,而又擁有高賺賠比呢?答案是趨勢跟蹤策略(Momentum/ trend following)。

這類策略筆者曾於此欄提及過,有興趣的讀者可以多看舊專欄。

趨勢跟蹤策略例子很多,例如移動平均線「黃金交叉」買入,「死亡交叉」賣出;MACD牛叉買入,熊叉賣出等。

這類策略勝率往往低於50%,但盈利時,幅度必比虧損時大。

劣幣驅逐良幣

相反,高勝率低賺賠比的策略就是均值回歸(Reversion)策略,例子有RSI 30買入,70沽出;保力加通道底部買入,頂部賣出等。勝率能達70%,但虧損時幅度比盈利時大。

當然,整個策略賺或賠,就要算用上述那些公式,不一定趨勢跟蹤或均值回歸較好,兩者適用的資產與市場情況也不同。

坊間有不少KOL會吹棒自己勝率有多高,但問及策略類型時,卻提到大量趨勢跟蹤相關的指標及操作。

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