比特幣將滿血復活 現價值博率極高 三大數據證明現是加倉黃金機會!|蔡嘉民

比特幣將滿血復活 現價值博率極高 三大數據證明現是加倉黃金機會!|蔡嘉民

虛擬貨幣市場繼續熱炒,而且愈來愈刺激。比特幣(Bitcoin)淡友於過去一個月,連續三次下試30,000美元大關,不過都被好友力挽狂瀾,推回至35,000美元水平。

撰文:蔡嘉民|圖片:Unsplash

不少投資者皆指比特幣已踏入「熊市」,因為自高位下跌了50%;不過,筆者卻認為在此水平的比特幣才值博。因此,本欄打算與讀者探討一下,共有三大因素令筆者再度加倉比特幣。

1. 數據顯示,大戶於32,000至33,000美元水平不斷收集。

炒賣若只留意消息及圖表,難免會遇上大量噪音及盲點,更佳方法是留意市場數據。虛擬貨幣市場的特別之處,在於很多交易所皆樂意與外界分享數據。

其中一項交易所數據,為虛擬貨幣持倉量,每家交易所均會定時公布每隻虛擬貨幣現貨的持有量。

其中一家交易所Kraken於日前錄得有數萬顆比特幣的流出,投資者直觀的話,可能會以為交易所減持是屬於看淡的訊號。

事實正正相反,交易所持有量減少,是因為有投資者於平台買入後移出,可能是移到個人Wallet中。歷史數據亦支持此說法,每次交易所持倉減少時,後市皆向好;每次持倉量增加時,後市都向淡。

例如5月份很多交易所均收到大量比特幣存入,然後賣出,導致比特幣出現大調整。因此,近日這個大幅流出的數據,正支持比特幣價格反彈。

比特幣將滿血復活 現價值博率極高 三大數據證明現是加倉黃金機會!|蔡嘉民
(圖片來源:unsplash)

2. Funding rate一直在零,甚至負值水平

先向讀者解釋Funding rate。

傳統金融市場並沒有Funding rate,唯獨虛擬貨幣期貨才有此名詞。

交易所為了平衡期貨中買方與賣方的力量,如果市場有大量投資者買入期貨,交易所便會為買家收取Funding rate,讀者可想作利率。

若有大量買家,Funding rate年化利率可以達到50%至100%不等,以懲罰買家;另一邊廂,賣家則可以賺取此50%至100%的Funding。

交易所藉此吸引投資者沽出期貨,以平衡市場買賣力量。

投資者亦可能會以為正Funding rate代表買方力量強,後市可看高一線。

可惜,事實卻相反,每每Funding rate高企時,後市便迎來調整;而Funding rate為零或負時,便代表虛擬貨幣值博。

執筆時,在不同交易所中,比特幣期貨平均Funding rate為負。即投資者大多看淡比特幣,一旦比特幣反彈,這批賣空者便有機會被挾淡倉,製造出上升漩渦。

比特幣將滿血復活 現價值博率極高 三大數據證明現是加倉黃金機會!|蔡嘉民
(圖片來源:unsplash)

3. 賠率上,比特幣有極佳風險回報比

若有留意筆者過往專欄,也許會記得Calmar ratio,即年回報除最大回撤,數值愈高愈好,因代表冒著同一風險,可以達到更高潛在回報。

以過去幾年數值看,比特幣平均年回報為200至300%,而最大回撤為80%左右。

以現水平已經調整約54%幅度計,風險回報比極佳,更遠遠拋離大量傳統資產,數值上絕對值博。

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