熊市操作一動不如一靜 氣氛再差也不宜全揸現金|簡志健

熊市操作一動不如一靜 氣氛再差也不宜全揸現金|簡志健

投資

每逢股市大跌,都會有人跑出來說自己一早在訪問、專欄或社交媒體提到這個風險源頭,解說得頭頭是道,不過再仔細看看他們何時開始有此論述,有些可追溯至一年前、數年前,甚至多年前已一直這樣說,大家也知道一座行不動的時鐘,每天也有兩次報時準確的道理。

撰文:簡志健|圖片:unsplash

筆者投資股市已屆25年,印象中想不到有人測市可以次次準。 從事資產管理,亦要多閱讀多思考多分析,但不可閉門造車,所以也會參考別人的看法;不過只會參考那些在市場身經百戰的謙遜投資者。

他們不介意分享自己的一套方法,因為知道若是不努力,知其法也不會成功,股票市場太大,多了成功投資者,都不會影響到自己。為甚麼「股神」畢菲特可歷久不衰?其實就是全世界也認為,這樣的投資者才可以長期成功。

筆者投資一直採中庸之道,當然對每件影響股市的事情也得有立場,但不可過度相信自己的想法必然成真,因為市場的力量必然大於自己。

尤其近日如此大起大跌時期,每種投資工具的波幅已超出可以想像的範圍,很多歷史紀錄被刷新,一日大升;下一日大跌,再下一日大升就如平常事。

投資者對股市的掌握力可謂更小,不過還是有樣東西可以掌握得到,就是自己的股票組合。可是,事實上很多投資者反過來,被股票組合升跌影響情緒,不能自已。 股市大跌下,悲觀的投資氣氛當道,支持者抱持悲觀信念數年,終能吐氣揚眉,當然要一舒悶氣,但是投資不應太樂觀,也不可太悲觀。

多年經驗告訴筆者,投資氣氛很差時,股票組合也不應該全持現金。

首先股市會在投資氣氛最悲觀時靜悄悄展開反彈,不易捉摸及捕捉。另外投資者需保留一定股票,以保持對股市敏感度 。

好像2008年金融海嘯時,不少投資者於恒生指數跌到18,000點時清倉,其後最低下跌至11,000點,表面上是賺了或蝕少了,但因遠離股市,結果他們到恒指回升至20,000點以上時,才覺得事過境遷,重新留意股市,當想買股票時,已發現股價比先前沽出時貴了不少。

熊市操作一動不如一靜

最近有朋友問,恒指已從1月高位調整,兩個月便跌了最多28%;加上全球投資市場風聲鶴唳,疫情仍在蔓延,應否沽出所有股票套現。

筆者的答案是大部分投資者,往往於氣氛熱烈時全倉投資,高位高追股票,恐慌時則全持現金或低位沽出股票,所以長期才賺不到錢,甚至蝕了不少。

不少投資者以為現在沽了貨,可以在形勢穩定了才重新買貨。

但如先前所說,因股市往往走在現實之先,當認為可安心重新買貨時,好的公司股價比恐慌沽出時已高了不少,投資者後知後覺已經錯過大賺機會。 因此,遇到此等大起大跌,當大眾已非常恐慌時才沽貨,何不一動不如一靜。

首先股市會在大眾最憂心時悄悄見底。就算仍未見底,只要持有的是優質股票,而這筆資金不需在未來一、兩年動用,也只是賬面蝕錢。 當事過境遷,便會如十年前的金融海嘯般,事後仍可以提供很大的盈利。

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波動市一動不如一靜 氣氛再差也不宜全揸現金|簡志健
圖片:unsplash

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