港股連升四星期超買 恒指呢個價要逢低吸納|溫鋼城

港股連升四星期超買 恒指呢個價要逢低吸納|溫鋼城

剛過去一週,環球股市更上層樓。最多讀者關心的恒生指數,連續第4個星期上升之餘,按週還在上揚354點或1.27%。而組合中的標準普爾500指數,儘管上週升幅不及港股,但仍按星期上升了18.8點或0.58%,週五晚再度以3247點刷新歷史新高,難道就這樣一直升下去嗎?

撰文:溫鋼城|圖片:新傳媒資料室、溫鋼城

港股調整要待年結後

花無百日紅,股無永遠升,這都眾所週知,但這不代表現在馬上大幅調整,估計最快也得待年結過後,才稍有機會出現一、兩星期的調整,且幅度難以大過百份之五。

何以短期難以顯著整固,原因當然是中美仍然未簽妥貿易協議,這意味沽空盤若貿然大手沽空,又或顯著減持手上股票時,將面對突然宣布簽署地點與日子風險,沽空者無可避免損手爛腳。對機構投資者而言,明顯減倉也面臨表現遜於市場風險,導致長期沽盤難覓等奇怪現象。

此外,美聯儲新版量化寬鬆措施,持續每月600億美元購入短債,導致資產負債表重新擴張至超過4萬億,人為操控孳息曲線由早前年中時倒掛,回復到最新陡斜。加上紐約州聯邦儲備銀行,透過回購協議拆出不同到期日的資金 … 正因如此,美國資金源源不絕流入股市,帶動股指屢創新高。

最後,避險資產跌的升不了!美匯指數於近月失守200天平均線後,一直難以回到97.5之上區間。同期的美債孳息也再難跌穿1.8厘好淡分水嶺,日圓也只能於109.5上下震蕩 … 表明了資金風險胃納持續於高位徘徊。

正因如此,本組合繼續傾向繼續持有股指為主的投資策略,甚至於稍後回調之際重新增加中、港股市比例,尤其在中美簽定貿易協議前。10,800點附近的國企股指數,與及27,600點之上的恒生指數,都是讀者們可留意的趁低吸納位置。

溫鋼城 港股 投資組合
圖片:溫鋼城

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