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    通脹壓力漸強 比特幣可取代黃金地位嗎?

    通脹壓力漸強 比特幣可取代黃金地位嗎?

    近年來虛擬貨幣已成為全球焦點。2009年比特幣(Bitcoin)出現以來,傳統金融概念已經被徹底顛覆,去中心化交易系統成為了熱門話題。

    撰文:李sir| 圖片:Unsplash

    近10年間,愈來愈多不同虛幣平台陸續誕生,整個系統已經形成一個獨特的市場,華爾街各大投行也紛紛「上車」;加上投機熱錢不斷流入,因此虛擬貨幣升幅遠遠抛離所有金融產品。2021年虛幣總市值已達到20,000億美元,影響力直逼美元和黃金。於是有人認為,佔虛幣一半市值的比特幣,將來有可能取代黃金地位。

    事實上,比特幣一直被認為是虛擬黃金,因為發行數量被設定了上限,在網絡上挖掘也無疑增加採礦的難度,造成供應上的稀有性。

    而這特性,就令人認為其像黃金一樣,可以抵禦美元濫發而造成的通脹風險。不過,比特幣是否真的可以取代黃金呢?

    黃金作為貨幣已經有漫長的歷史,早在公元前六世紀,就出現了歷史上第一枚金幣。雖然黃金稀有但又供應穩定,不會變質和氧化,且亦不具備其他實用功能(黃金在電子和航天的工業需求,只是近世紀才出現),所以長久以來皆成為貿易媒介,進而演變成價值儲存工具。由於黃金的獨特價值,一直以來均成為貨幣發行的保證,直到上世紀70年代,美國取消「金本位」為止。

    難成央行儲備工具

    但到今天,黃金仍然是世界各國中央銀行的儲備工具。世界黃金協會數據顯示,全球官方持有的黃金總量達到35,000噸,價值超過20,000億美元;而國際貨幣基金會亦長期持有2,800噸黃金。央行持有黃金的主要原因,是要分散風險。

    黃金流通量大,不容易受到人為操控,現時全世界黃金總市值估計在11萬億美元,全球每日交易額達到1,800億美元;另外,黃金不被任何國家壟斷,百分百没有信貸,主權和政治風險。相反,虛擬貨幣是人為設計的產物,其稀有性並非自然形成,供求難免有可能被操控;而且虛擬平台會否受到黑客入侵是一個安全隱憂,全球央行皆不太願意冒險,將其納入儲備當中。

    比特幣特性與黃金無異 可抵禦通脹風險 將來會取代黃金成央行儲備工具? |李Sir
    黃金不被任何國家壟斷,百分百没有信貸,主權和政治風險。(圖片來源:Unsplash)

    另一方面,虛擬貨幣的「去中心化」概念,即可毋須經過金融系統來交換價值,這種具有無政府主義的概念,源於對現存制度的失望,而衍生出另一層意義,就是要繞過金融制度監管。如果比特幣的幕後推手是政治團體或黑客,想透過網絡來抗衡美元霸權,這完全可以理解。不過,若幕後是某些國家打算借此打擊美元,恐怕最後會成為一個尾大不掉的反噬力量。

    因此,筆者不認為有任何一個國家會容許比特幣不斷膨脹,更不可能讓虛擬貨幣取代自己國家的金融系統。何况虛擬貨幣一直存在著道德爭議,除了被指成為犯罪活動的洗錢工具外,挖礦行為的高耗電量,亦和世界推動減排努力背道而馳。

    比特幣特性與黃金無異 可抵禦通脹風險 將來會取代黃金成央行儲備工具? |李Sir
    挖礦行為的高耗電量,亦和世界推動減排努力背道而馳。(圖片來源:Unsplash)

    比特幣在不嚴重擾亂世界經濟的前提下,只會發展成一種另類金融産品;但若出現令政府憂慮的情况,則肯定會引致更多監管介入,而監管又會逐步令其變質。所以,在如今政治經濟體系下,實在想像不到虛幣會有更多的發展空間,更遑論可取代黃金地位了。

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