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加息周期人人劈價、錯過黃金機會?報復式反彈是合理預期|1% Anthony

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讀者冼先生問Anthony Sir:你好,美國又再加息了,媒體不斷有劈價蝕讓的新聞,很多專家都說未來樓價會跌,是否不應買樓呢?

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(圖片來源:中新社)

Anthony Sir:美國再次加息0.75%,預期9月將會再猛加;歐洲央行加息0.5%,11年來首次,八年負利率年代告終。

由於港美有聯繫匯率,美國加息會吸引資金外流,香港或需要跟加。

首先,這次加息週期,會維持多久?力度有多猛?

筆者跟很多banker研究過,今次加息跟以往不同,以往很多時候是因為經濟過熱而加息,一般都是慢慢加,加息週期長;幅度小。

以上次加息週期為例,由2015年到2018年,長達兩年多,每次加0.25厘,合共加了九次。

今次則截然不同,加息原因是惡性通脹,或稱滯賬,是因為在疫情期間,有無限量化寬鬆政策(QE);加上俄烏戰事引發的全球通脹所致。

莫說過熱,經濟甚至還未從疫情中恢復,美國通脹率高達9.1%,創40年新高,民怨沸騰,必須在短時間內遏止。

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(圖片來源:[email protected]

再看歐洲情況,就知道處境有多困難。

超級通脹嚴重影響民生,不斷有工人工會罷工,要求加薪幅度追上通脹。

試想想,如果全國上下大幅加薪,等同於再大規模量寬,到時通脹就會再爆升,形成惡性循環。過往不少發展中國家,都因此而經濟崩潰。

因此應付滯脹,必須落重藥大幅加息。然而落重藥有嚴重後遺症,有讀過經濟學的讀者都知道,當利息成本大增,各行各業經營困難,股票、債券都要跌,經濟陷入衰退。

事實上,美國已經開始經濟衰退。

美國第二季國內生產總值(GDP)錄得按季負增長0.9%,連續兩季負增長,已經陷入技術性衰退;加上今次加息和9月再加息,幾乎可以肯定經濟衰退將進一步加劇。

計準入貨價劈價入市

經濟衰退就能抵銷通脹,今次加息會加得很快、力度很猛,但會長期維持高息嗎?會長期擁抱衰退嗎?

惟不少金融機構已研究,加息週期過後,幾時會開始減息呢?最快2023年就會開始減了。

問題來了。美國連續幾次加息,香港銀行都沒有跟隨。

如果美國加多一、兩次就停,其實香港加幅會低於預期,週期亦會短於預期;如果美國在2023年就開始減息,今次樓市下跌就會結束。

看看最近新盤的收飛情況,又創近年紀錄;另「波叔Plan」釋放大量購買力及資金,還未發威;此外,抑壓已久的購買力、通關還未啟動,如果再加上減息,報復式反彈是理性預期吧!

所以,想買樓的讀者,不要太羊群、太觀望了,計準入貨價,把握業主現時心態弱,劈價入市吧!

二手樓有價講,買二手機會更多,當心態弱的業主已賣樓賣得七七八八時,樓價就會急速反彈,情況就如2019年初一樣。筆者認為未來幾個月是買樓的黃金時間,讀者要好好把握了。

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圖片來源:[email protected]、中新社