強積金策略|公開「東尼積金倉」首季調配策略 3個月已賺逾2萬元|安東尼

強積金策略|公開「東尼積金倉」首季調配策略 3個月已賺逾2萬元|安東尼

理財

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友人看過筆者2020年11月有關強積金(MPF)未夠一年就賺80,000元的文章後心有不甘,說筆者去年賺錢只是好運,並指在今年環球市場波動下難以持續。事實上,筆者真的是好運,好運在有獨立思考、好運在常常檢視自己的MPF戶口、好運在天生無私分享投資心得。執筆時剛好今年第一季剛完結不久,今期便分析「東尼積金倉」的表現和配置。

撰文:安東尼| 圖片:iStock圖片、新傳媒資料室

受地緣政治和新冠疫情打擊經濟,雖然香港及美國股市在2021年首季大起大落,但「東尼積金倉」在第一季仍然賺錢。

本倉資產值由2020年的12月31日的77.05萬元,上升2.87%(22,100元),至2021年4月1日的79.26萬元(見圖表一);那麼這回報孰優孰劣呢?

 強積金策略|公開「東尼積金倉」首季調配策略 3個月已賺逾2萬元|安東尼

獨立回報作基準

要評價投資回報先要揀合適的基準作比較。然而,大部分人都喜歡用恒生指數作為MPF投資表現的基準,這是不恰當的。因為MPF投資是多元資產(市場)投資,就如一位學生的總成績,包含中文、英文、數學、歷史、會計、經濟、物理、化學等多個學科的分數。若投資者只用數學科作為基準去評估學生的成績,讀者會覺得合理嗎?試問香港有多少人懂得這簡單道理呢?

因此,多元投資組合一般會用獨立回報(Absolute Return)設定為回報目標;例如倫敦銀行同業拆借利率(LIBOR)加2%,或通脹率加2%作為年度目標回報。

筆者就拿「香港通脹率加2%」作為「東尼積金倉」第一季表現的目標回報。

據政府統計處資料,本港綜合消費物價指數(CPI)由2020年12月的110.7,升至2021年2月的111.9,其間三個月通脹率約1.08%;加上0.5%(2%除以四季後)成為1.58%的目標回報,筆者的MPF投資組合超額129個基點完成目標回報(見圖表二)。

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美洲基金表現較佳

今年初時,筆者見美股估值偏高,於是把「東尼積金倉」內的美洲(股票)基金比重調低至40%;同時調高中港動態資產配置(股票)基金的比重至45%,再把餘下15%調配至65歲後基金(債市為主),試圖減低股市的風險。

截至4月1日,「東尼積金倉」約43.2%為中港動態資產配置基金;約41.8%為美洲基金(見圖表三),顯示出雖然整體錄得升幅,惟美洲基金回報顯著較佳,有別於筆者預期。

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第二季沿用「股重債輕」策略

展望第二季,由於美國仍會大「印銀紙」令現金(包括港元)貶值,故此筆者仍會以「股重債輕」策略配置積金倉。股票倉繼續以「兩頭蛇」策略重磅中、美股市,以及按其後表現作出「贏要谷、輸要縮」的調配策略,必要時要減持中資股,並增持美股。

讀者可能並不同意筆者的投資見解和調配策略,但要緊記常常檢視自己的積金倉(整合多個戶口方便管理),多看不同的投資觀點,並作出適合自己的配置,才不會淪落至長期「眾人皆贏你獨輸」的地步,最後令自己難以翻身。

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