資金本身無政治立場 恒指或持續技術性修復｜陳錦興
隨著全球經濟醞釀衰退風險，聯儲局堅持激進加息的空間正在收窄，美股主要指數10月大幅抽升逾10%，就是基於這個預判。
雖然中港股市未有跟隨美股在10月回升，但當聯儲局真的放緩加息，人民幣貶值壓力料可舒緩，而人行在年底或有空間再放寬貸幣政策如減息及降準等，以刺激疲弱的經濟。
此外，11月出現良好開局，主要關乎一則傳聞，中央政治局常委王滬寧將領導重啟委員會（Reopening Committee），並正檢視美國、香港及新加坡的新冠疫情數據，以評估不同經濟重啟情景，目標是明年3月重新開放。
傳聞內容屬頗具體，而更重要的，是官方並無即時澄清及否認，或反映空穴來風。
早前，市場疑慮內地新一屆的領導核心，將偏重政治及防疫從緊，忽視經濟。
然而，這種擔憂並無根據。以很大機會成為下屆總理的新領導人李強為例，長時間主政江浙經濟大省及上海，任內大力發展經濟、推動創新，更引入美國電動車Tesla（美股代號：TSLA）在上海設廠，反映其靈活、市場導向的手腕。
此外，中共二十大之後，外國領導人先後訪華，中國領導人如韓正、李克強及總書記習近平均安排外訪，意味官方也在加強對外互動互聯。
若此趨勢持續及加強，在內地反而仍不斷加碼防疫、從嚴隔離，就值得深思。
以美國為首的西方，與內地展開直接的競爭及對抗，地緣政治風險在上升，美國全面打壓內地半導體行業是顯例，歐美等西方資金考慮政治及經濟因素後，減持中資股，亦非全無道理，這在1997或2015年時也曾出現過。
只要內地經濟回穩、樓市危機化解及防疫策略現新思維，中港兩地的前景就會顯著改善。
資金只看回報
資金本身無政治立場，只看回報，有回報的地方及經濟體，自會吸引新資金，當下除了歐美以外，東盟及中東等新興地區，經濟實力上升，未來也是中港股市的資金來源。不要因單純的外資減持，而看低中港股市的機遇。
外資走了，不會很快回來，所以港股走勢仍會在低位反覆。惟論估值、論股市規模、論金融系統的韌性，港股仍具吸引力。
傳統上有所謂年底升市，當負面消息盡出，最壞的情況出現，股市再下跌的空間就相對限。此時，過度的淡倉也會調整及平倉，變成技術性買盤，推動大市反彈。這輪跌市若能反彈7,800點跌幅的三分之一，恒指年底可見17,200點。是否成真，拭目以待。
