五窮六絕七翻身 Sell in May, and Go Away

「五窮六絕七翻身」與Sell in May, and Go Away 股市以外可應用於電影業?

投資

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踏入5月,又到了所謂「五窮六絕七翻身」的日子,相信各位投資者都對這句諺語耳熟能詳,不過又是否知道它的來歷?
撰文:經一編輯部  | 圖片:iStock、unsplash

五窮六絕七翻身

「五窮六絕七翻身」坊間翻譯成英文「May is poor, June is bleak, and July will turn around」,意思是股市會在5月開始下跌;6月更會大跌,直到7月才會回升。這個買賣股票的傳統智慧,由上世紀80年代開始,在香港股壇流傳至今。據說,是由一班分析員參考港股過往的走勢後,得出的結論。
為甚麼會有「五窮」的出現呢?每年3月及4月都是上市公司公布業績的時候,之後會派息除淨。到了5月,大部分公司都已經派完股息,投資者獲利後或會離場,令股市短暫失去支持,直至下次派息,大約是7月至9月期間。派中期息的時候,大量投資者返回市場,股價回升,就是所謂的「七翻身」。

學生哥主宰電影業

除了股市外,其他行業如電影業,都有「五窮六絕七翻身」之說。在以往中學會考的年代,主要考試科目都在5月舉行,6月又到中、小學生進行期末考試,學生忙於應戰,無暇看電影。故此,「A級大片」都不會在5月及6月上映,這段期間是電影界的淡季。直到7月,所有學生已經放暑假,就會有大量「猛片」上映,是為業界的旺季。

5月前出售所有股票

「Sell in May, and Go Away」可說是西方版本的「五窮」,意指股民要在5月前賣出所有股票,然後「放暑假」。
很多歐洲人會慶祝「五朔節」(May Day),傳統上,5月是吃吃喝喝、唱歌跳舞的月份,股民都忙於玩樂,無暇理會股市。昔日的英國貴族、銀行家、商家都會在夏季前沽空手頭上的股票,離開倫敦去休假及避暑,因此導致股市下跌,直到9月至11月才重返市場。

此外,很多上市公司都會在11月至翌年4月進行年結,基金經理為了粉飾櫥窗,都會加緊入市。打工仔大多在這段期間獲發年終花紅,有閒餘錢可以入市。故此,每年這段期間,都有大量資金流入市場,投資氣氛旺盛。

五窮六絕七翻身 Sell in May, and Go Away