保歷加通道衍生指標 聶sir

保歷加通道衍生指標 如此用法你懂嗎?|聶Sir

專欄

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保歷加通道 (Bollinger Bands, BB) 作為「順向指標」之一,可以透過參考通道的闊窄變化,來判斷股價走勢於超買或超賣狀態,能否繼續保持,還是快要出現轉勢需作交易部署。

若見通道變闊,預示股價繼續順勢而行;反之,見變窄,預示現時股價走勢即將瓦解,視為轉勢訊號。

以上概念不難理解,但執行操作時或見難度,皆因在極微小的通道闊窄變化出現時,肉眼難以進行辨識,於是未能得出持股去留的準確結論。

發明BB的約翰•保歷加(John Bollinger)也察覺此問題,於是設計了另一個指標,名為「帶寬指標」(BandWidth),用來判斷股價走勢與通道闊窄變化的關係。

公式是顯示為一個對比,分子是通道的上限值對減下限值;分母則是通道中軸值,所得數值介乎0%至100%,公式如下:

帶寬指標=(通道上限值–通道下限值)/通道中軸值X100%

保歷加通道衍生指標 聶sir
(圖片來源:unsplash@nampoh)

交易操作兩種參考

當帶寬指標的數值在增大,表示保歷加通道在變闊,可理解為股價仍要繼續順勢而行,若配合當時股價在上揚,即或已靠近通道的頂部(上軌)。由於帶寬指標顯示通道仍在擴闊,股價將要沿著上軌要進一步上揚,可繼續持股,博賺更大回報,毋須急於止賺離場。

而當帶寬指標的數值在增大,卻遇上股價在下跌,即或已靠近通道的底部(下軌),由於股價仍要沿著下軌在下行,這樣的股份依然不宜沾手。

以騰訊控股(00700)為例,於2021年5月31日至6月2日見「三連升」,於6月2日收報628.5元,而保歷加通道上限值為630.993元,可見當時股價已靠近上軌,帶寬指標顯示為4.409%。

其後五個交易日(6月3日至9日)的數值,相對是4.459%、4.467%、4.465%、4.426%和4.204%,帶寬指標自6月7日起在下降,當日收市價為600.5元,已見「三連跌」,不過累跌僅4.46%,反映離場時機不俗。

到了7月5日則收報554元,而通道下限值為565.862元,雖見股價已跌出下軌;但其後五個交易日(7月6日至12日)的數值相對是4.548%、5.277%、6.535%、7.054%和7.55%,帶寬指標持續上升,證明未屬「撈底」時機。

直至2021年8月9日指標高見15.48%,其後五個交易日(8月10日至16日)的數值相對是15.108%、14.616%、13.773%、12.757%和12.05%,數值在下降,期間股價處於保歷加通道的下半部,反映股價弱勢已近尾聲。

於8月19日和20日分別收報421.2和425.4元,通道下限值為413.655和415.827元,可見已貼近下軌,相對帶寬指標為9.833%和8.599%,較8月9日的15.48%已下跌逾四成四,適合買入股份。於2021年8月20日收報425.4元,相對9月2日收報496元,九個交易日累升16.6%,操作果效不俗。

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圖片來源:unsplash@nampoh