從第三者角度看投資 預期與現實的分別｜潘家榮
情感上受住市場的消息和氣氛影響，或是因為過去果一年多的跌市中，坐了不少蟹貨輸錢，確實讓人對股市心灰意冷的。
然而，容許筆者先問一問：上一次大眾普遍對股市前景極度悲觀是甚麼時候？是接近底還是頂？
讀者不妨看看歷史數據，2009年金融海嘯後，市場也普遍擔憂金融體系崩潰，即使下挫後漸見升勢，也被認為只會是反彈而沒有升幅。
2016年，當時市場憂慮內地經濟硬著陸、英國「脫歐」危機、美國總統選舉中特朗普若當選，對股市會是「黑天鵝」。
2018年10月中美貿易戰已開始了數個月，其後更不斷惡化。
市場氣氛慘淡，憂慮重重卻見底回升的情況在過去屢見不鮮。
2020年正值疫情開始全球大流行，3月美股急插時，大眾也很擔心全球陷入停擺，心想還怎會有前景，結果股市仍持續了一段牛三的升浪。
預期與現實的分別
其實，哪一次「股災」是在「很多人警告會大跌」的情況下，如預期發生？
「股災」的出現，是在大眾普遍認為前景還好，持倉不少股票，卻突然發覺危機出現，大眾爭相走避，才會出現。
相反，當主流睇法，不斷跟投資者說擔心種種因素，又預計即將會大跌，大眾做好了準備，要清貨便清貨；要造淡便做淡，在這種情況下出現「股災」？
筆者不敢斷言完全沒有可能，但似乎有點困難。
反而，每一次在高位時，大眾認為未來充滿前景，對將來憧憬比特幣（Bitcoin）價格會升上甚麼水平、元宇宙（Metaverse）會是多大的經濟體。可是，其後迎來的更多是一波跌浪。
股市（甚至任何投資）之所以有牛市、熊市，是因為操盤的是人，人性是有貪婪和恐懼。
大眾覺得悲觀之極時，恐懼未來會更差，又會無視股市開始好轉；當大部分人一窩蜂看好，又見到其他人獲利就會爭相追捧，炒出天價。
每一次事件都會不同，但週期上都是興奮恐慌、興奮恐慌，不斷地重複，讀者不妨反思，過去是否總是受到氣氛、消息影響？
投資從來都不是賭大細、賭眼光，正如「金融大鱷」索羅斯所講：「重要的不是你是對是錯，重要的是你對了能賺多少錢；錯了會虧多少錢。」
希望讀者能夠思考一下，若市況不似預期，不如想像中那般差，閣下會何時開始建倉？策略上如何準備？還是只是乾脆關機不看股市，直至下一次看到市況回暖，人人追捧既時候才再行參與？
每個人都應該獨立思考，筆者亦無水晶球，不能保證現時一定見了底，只想在這般周圍都覺得無前景的時候，提醒讀者，不妨嘗試以另一個角度去看事情。
