投資亞洲房地產 股債各適其適 REIT受追捧｜Joanna Ong
撰文：Joanna Ong︳圖片：中新社
熱衷於房地產的投資者可以選擇購買實物資產，也可以投資於房地產企業的股票和/或債券。後者吸引力較高，投資者更容易負擔，而且有機會多元化分散投資，促進交易並具有流動性。此外，透過金融市場投資房地產亦可覆蓋更廣泛地區，不受投資者身處地區的地域限制，可著眼於其他高增長的新興亞洲市場。
投資股債各適其適
亞洲提供不同種類的房地產股權和債券投資機會，包括房地產發展商股票、房地產投資信託基金（REIT）、房地產債券和上市的全球基建發展商。除日本以外的亞太地區，已上巿的房地產發展商和REIT，分別多達1,117家和194家。其中以收益率較高和派息較穩定的REIT愈來愈受歡迎。
REIT獲得青睞，促進了蓬勃的併購活動，而這些活動亦造就了亞洲區內規模數一數二的REIT在新加坡誕生。此外，印度首個REIT已經於2019年上巿，而內地和菲律賓緊隨其後，亦會在2020上巿首個REIT。
另電子商務、共享辦公室、第五代流動電話（5G）和共享單車等生活方式的轉變，亦帶動了對數據中心、倉庫、靈活工作空間、退休居所等各方面的需求，為房地產行業提供了新的投資機會。
同時，房地產行業亦是亞洲美元債券市場重要的一部分，尤其是高收益債券市場。總體來說，房地產佔整體摩根大通亞洲信用指數（JACI）的15%，以及JACI高收益指數的42%。
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中國房地產發展商主導
雖然債券市場目前由中國房地產發展商主導，但亞洲房地產債券市場的規模和發行機構數目仍繼續增長，投資選擇愈來愈豐富。與整個亞洲債券市場相比，這個行業的整體收益率水平仍然較為吸引。
鑒於亞洲房地產投資選擇豐富，投資者可以透過多元資產分配來把握這些機會，同時兼得增長和收益的優勢：股票可帶來增長和資本增值，而債券則兼具安全性和收益。與廣泛的股票和債券資產類別相比，房地產板塊的回報顯然更具吸引力。配搭得宜的房地產投資組合，可以提供相對穩定的收入來源。
一旦決定了資產配置組合，在房地產行業內選擇個別領域進行投資，就對分散風險起著重大作用，因為每個領域都受到不同因素影響。例如，商業大廈受經濟活動影響，租金恢復週期很長；而餐飲旅遊領域往往依賴遊客供應，價格頻繁變更。
長遠來說，在資產類別上進行彈性分配，是獲得更穩定回報和更高收益的基礎。投資者需要精挑細選，在整個房地產領域進行多元化投資，並及時迎合不同市場的波幅。熟知本土市場亦至為重要的，因政府政策會影響房地產價值。有鑒於此，根據投資者個人增長和收益的需求，來選擇一些可提供多元化和專業知識的房地產基金是個好主意，並有助投資者克服種種挑戰。
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