淺談末日期權興起對daytrade的影響｜認真投資

此消彼長下，雖然對整體回報沒有太大影響，但嘗試找尋原因可是相當重要的。適逢數星期前讀到一篇JP Morgan關於0DTE(Zero days to expiration，當日到期的期權合約，又稱末日期權)的影響的研究，發現其興起的確對日內走勢影響甚大，該倉位的變化將會是一個很重要的非價格指標(non price indicator)，尤其對只做daytrade的投資者而言。

首先科普一下甚麼是0DTE期權。一般而言，期櫂都是每季或每月到期的。但隨着市場需求越來越大，美期便出現很多不同到期日的週期權。所以，在每月的22個交易日中，有近8-9成的日子也會有指數期權到期。而因為期權即將到期，末日期權的期權金往往相當便宜，很貼價往往也只需要幾點的成本。若預到3%的單日急升/跌，則會帶來數十倍的利潤。適逢一眾meme stock及加密科幣市場今年表現暫時不佳，便引來喜愛高風險的投資者每晚賭末日期權。