碳酸鋰價不斷上升 可吼天齊鋰業｜姚浩然
美國8月消費物價指數（CPI）錄得按年8.3%，按年回落0.2個百分點，仍高於巿場預期的8.1%；按月比較，則為上升0.1%，高於市場縮減0.1%。
扣除能源及食品因素的核心通脹，按年升幅較7月增加0.4個百分點至6.3%，高於市場預期6.1%；按月上升0.6%，高於巿場預期的0.3%。
雖然，汽油價格從高位回落不少，但食品、電費價持續高企，導致8月CPI按月上升。
住房佔CPI比重逾四成
除食品及能源外，住房相關開支升幅強勁，亦拉高了8月CPI，因為在CPI的計算方法中，住房成分比重超過四成，成為影響CPI走勢的一個非常重要因素。
事實上，聯儲局制定利率時除了參考消費物價指數外，亦會參考個人消費支出（PCE）。
在PCE中，房屋比重只佔兩成多，相信數據的升幅，會較CPI明顯放慢。
至於，11月及12月議息會加息的幅度，將視乎未來公布的消費物價指數及PCE而定。
即使最後兩次加息幅度為50點子，年底的聯邦基金利率將升至4.25厘，全年加息達4厘，為近年來罕見。
筆者不排除聯儲局於明年首季，再有機會加息25點子至50點子；但肯定的是，明年整體加息幅度會少於今年。
筆者認為，第四季美股仍處於築底階段，但策略上可以手持一些具長遠發展潛力及與經濟敏感度較低的行業。
筆者仍以新能源車及太陽能板塊為首，主要是多個國家都已先後訂立法例支持碳中和政策；加上，俄、烏爆發戰事後，俄羅斯經常威脅停止供應天然氣予歐洲，歐洲多國意識到能源自主的重要性，加速發展新能源，減少依賴從海外輸入能源。
此外，電價及油價急升，亦推動公眾加快轉用成本較低的新能源，增加對新能源的需求。
新能源車及太陽能板塊股份中，投資者可留意Tesla（美股代號：TSLA）、Enphase（美股代號：ENPH）、First Solar（美股代號：FSLR）及Sun Power（美股代號：SPWR）。
另一方面，中國8月全國規模以上工業增加值按年增加4.2%，高於巿場預計的3.8%，較7月份提升了0.4個百分點，創五個月以來高位。
8月中國社會消費品零售總額約36,000億元人民幣，按年增長5.4%，大幅高於市場預期的3.5%，較7月數據提升了2.7個百分點，創半年以來高位。
內地首八個月全國固定投資36.71萬億元人民幣，按年增長5.8%，較首七個月加快0.1個百分點，高於巿場預期的5.5%。當中，基建設施投資按年增長為8.3%；製造業投資增長10%，房地產開發投資則減少了7.4%。
雖然，內地8月三頭領導經濟的馬車增長均勝預期，但投資者仍關注內地多個省巿近期出現疫情而封城，會否影響下半年經濟增長。
筆者對內地房地產巿場的看法保守一點，因為以往房地產銷售強勁的背後，是置業者看好樓價後巿會上升而買入。如今，內地樓價有回落，潛在買家自然會觀察一下，而非立即入巿。
原材料價格升利上游業
在這牛皮悶局的日子，筆者認為可留意個別具炒作主題的板塊。
近期，鋰價持續升勢，電池級碳酸鋰達53萬元人民幣。在港上巿與鋰業相關的股份有兩隻，分別為贛鋒鋰業（01772）及天齊鋰業（09696）。前者屬一條龍業務；後者偏向上游業務。
由於鋰原材料價格上升，將增加上游企業收益，對天齊鋰業較有利；相反，鋰原材料價格上升將增加贛鋒生產中、下游產品的成本，盈利或受負面影響。
截至2022年6月底止，天齊鋰業營業收入為142.96億元人民幣，較去年同期增長508.85%；股東應佔溢利103.28億元人民幣，較上一年同期大增11,937.16%。期內，每股盈利為6.99元人民幣。以現價計算，天齊鋰業2022年度的預計巿盈率約6倍以下，估值吸引。
倉位方面，9月19日以開巿價20.5元買入3,000股新秀麗（01910）；另於26日，在81元或以下買入400股天齊鋰業。
