聯儲局幾時停止加息？疫情受控加埋國策利好 最睇好呢兩隻港股｜曾淵滄
筆者不是那麼樂觀，因為認為美國通脹率下降的機會不大，而加多1厘息不足以壓低通脹。
若然真要靠加息來壓低通脹，那麼可能要在加多2厘甚至3厘，才可能見成效。
若在1.75厘的基礎上，再加2厘或3厘息，相信美國股市會崩潰。
因此，另一個可能發生的事，是美國聯儲局到今年底，將以經濟可能面對衰退為理由，不再加息了。
通貨膨脹不是好事，經濟衰退則更是壞事，會影響美國中期選舉。
因此，估計今年世界盃足球決賽週前，聯儲局也該停止加息了。
2023年開始，也會與各種各類的理由減息，為2024年拜登總統選舉年造勢。
暫時對投資者而言，應該採取比較保守的策略，以收息股為主要的持股；再加上部分的強勢股。
以反向恒指ETF對沖
必要的話，也可以用反向恒生指數交易所買賣基金（ETF），例如FI南方恒指（07300）對沖部分的持股。
反向ETF的對沖的優點，是ETF比較不必擔心時間值，也不必擔心會突然歸零。
除了來自美國的影響外，香港股市也受到中央政策的影響。
內地經濟已見放緩，國務院正在救市，只不過吸取過去「大水漫灌」帶來嚴重通脹的經驗，目前中央出手時相當緩慢，也很謹慎的逐漸增加支援。
因此，反向ETF只是用來對沖手上的持股，而不是用來投機造淡。
內房股隨時轉勢
沽空的風險不少，因中央隨時有可能推出一些救市措施，推高股價；「大鱷」也會同時出手技挾淡倉。
正如日前中央宣布減汽車購置稅，部分汽車股馬上炒起。
同時，也該留意哪些面對「三條紅線」打擊的內房股，特別是國企內房股，都有可能急速轉勢，進入上升軌道。
中央是有誘因在短期內，放寬對房地產市場的打擊措施。
另一方面，香港本地疫情會已逐漸受控，以本地商戶為主要租客的領展房產基金（00823）股價已明顯轉勢。
筆者認為，此股股價應該於3月7日見了底，目前股價正在挑戰第五波新型肺炎疫情爆發前的水平。
港鐵公司（00066）也因為疫情受控，乘客大量回升；再加上東鐵綫過海通車，搶走大量原本屬於過海巴士的乘客，其股價也很可能與領展於3月7日同一天見底。
