蔡金搖擺指標配合移動平均線 決定進場或離場時機|聶Sir

專欄

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承接上期,今期繼續探討蔡金搖擺指標(Chaikin Oscillator, CHO)的應用,上期文末指出CHO的其中一種應用是觀察數值變化,若由負數跨越0軸轉為正數,視為買入訊號出現;反之,若由正數跨越0軸轉為負數,視為賣出訊號出現。

然而,決定進場或離場前,還要觀察股價對應移動平均線的所處位置,蔡金提出是參考90天線。

當CHO由負變正,配合股價處於90天線之上,才確認適合買入股份;當CHO由正變負,配合股價處於90天線之下,才確認適合賣出股份。

以90天線判斷股價勢道

現時主流分析港股的短週期為10、20和50天線;分析港股的中週期為100和150天線,可見上述的90天線,介乎短週期與中週期之間,但由於90天線傾向接近100天線,故此當股價在90天線之上/下,可理解為傾向在中週期股價處於強勢/弱勢。

此外,值得留意的是,但凡參考以成交量作參數的技術指標,均意味著應同了「量較價先行」的原則,即成交量的趨勢確立後,股價走勢才見出現,暗示兩者之間存在時差,意思是成交量的趨勢確立後,股價走勢未必隨即出現。

(圖片來源:iStock)

相信讀者會感受到,CHO較成交量平衡指標(On Balance Volume, OBV)提供更全面覆蓋的價量分析,畢竟OBV的參數只有成交量;而CHO的參數則是股價及成交量均包括在內。

筆者將此指標介紹給讀者,希望能擴濶對技術分析的視野,今次會透過恒生指數作例子,分享怎樣應用此指標。上述已表示CHO的其中一種應用是觀察數值變化,若由負數跨越0軸轉為正數,視為買入訊號出現;反之若由正數跨越0軸轉為負數,視為賣出訊號出現。

然而,決定進場或離場前,還要觀察股價對應移動平均線的所處位置,蔡金提出是參考90天線。

當CHO由負變正,配合股價處於90天線之上,才確認適合買入股份;當CHO由正變負,配合股價處於90天線下,才確認適合賣出股份。

例如於2021年6月28至30日,恒指見三連跌,並於6月30日收市位跌破90天線,而這三天的CHO值分別是92.49、53.37和-12.06(單位為「十億」股)。

表示當恒指失守90天線之時,CHO值也由正數變為負數,配合恒指已見三連跌,若當時持有追踪恒指表現的盈富基金(02800),確認當時應離場。

由6月30日至7月29日歷時一個月CHO值均見負數,於6月30日和7月29日盈富基金(02800)分別收報29.24和26.84元,已累跌近一成。

就股票而言約跌一成的幅度絕不算大;但基金卻非如此,讀者不妨想像一下,若持有的強積金於今個月和上個月的結餘比較,卻跌了近一成,未知讀者有何感受呢?

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