賠償基金不保滬港通

「滬港通」預期於2014年10月正式出台，若想屆時投資得心應手，兩地投資者除要事前熟悉交易運作外，亦要留意當中風險。原來，無論是香港或海外投資者北上投資上海A股，或內地投資者南下買賣港股，「滬港通」相關買賣均不包括在投資者賠償基金的保障範圍，令「滬港通」投資者少了一重保障。

香港的《證券及期貨條例》於2003年4月1日成立，當時設立了投資者賠償基金，以取代原有的聯交所賠償基金及商交所賠償基金。設立投資者賠償基金的目的，是當持牌中介人或認可財務機構，因違責事項，例如破產、清盤或無償債能力， 或者因違反信託、虧空、欺詐或犯了不當行為，導致任何國籍的投資者蒙受金錢損失時。若當中違責事項又涉及香港交易所買賣的產品，相關投資者便可申索，從賠償基金中獲取賠償。賠償基金運作及處理申索，由證監會認可的投資者賠償有限公司負責管理，而賠償基金涵蓋2003年4月1日或之後，交易所參與者及非交易所參與者，即包括持牌中介人及認可財務機構所發生的違責事項。由於賠償基金宗旨為散戶投資者提供保障，因此持牌法團、認可財務機構等機構投資者，均不能提出索償。

最多賠15萬

賠償額以每名投資者作單位，依據違責當日相關證券及期貨合約收市價計算。投資者買賣證券或期貨合約賠償上限，分別是15萬元。如索償的投資者當時持有的證券及期貨價值，分別超過15萬元，即其最多可獲30萬元賠償。然而，香港或海外投資者透過「滬股通」買賣的上海A股，並非香港交易所買賣的產品，情況跟買賣海外證券一樣，均不受賠償基金保障。同樣地，內地投資者透過內地證券商以「港股通」投資港股，因內地券商並不是香港證監會的持牌人或註冊機構，故亦不在賠償基金保障範圍之內。

停收基金徵費

賠償基金的資金，主要來自買賣交易所產品的投資者賠償基金徵費，即證券買賣時雙方各須繳付成交額的0.002%；而期貨合約每方徵費為0.5元，小型期貨合約及股票期貨合約每方徵費為0.1元。惟根據2005年10月28日生效的《2005年證券及期貨（投資者賠償—徵費）（修訂）規則》，若賠償基金的淨資產值超過14億元，便可停收相關徵費，直至淨資產值少於10億元時才再收。由於賠償基金淨資產於2005年9月底已達15.9億元，之後一直高於規定水平，因此自2005年12月19日至今，投資者在買賣證券及期貨時，均不用支付賠償基金徵費。賠償基金是散戶投資者的安全網，「滬港通」不包括在賠償基金保障範圍內，無疑令「滬港通」投資者要自己承受持牌中介人或認可財務機構的違責風險。