推人民幣香港銀行同業拆息 鞏固離岸中心地位

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要聞:

面對愈來愈多人民幣離岸中心的興起,金融管理局亦推出措施,鞏固香港作為最大人民幣離岸中心地位,包括將於6月首次推出人民幣香港銀行同業拆息(CNH HIBOR)定價機制。此舉不單可提升香港國際金融中心位置,亦同時為人民幣國際化揭開另一個新里程。

香港雖然坐擁逾6,500億元人民幣存款,可是銀行同業間一直沒有統一的人民幣拆借利率,目前只靠銀行自願性在財資市場公會網站公布拆借利率。當CNH HIBOR定價機制推出後,本港將會參考15至18間活躍於人民幣同業市場報價銀行的拆借息率,再釐定隔夜、一星期、兩星期、一個月、兩個月、三個月、六個月及12個月的CNH HIBOR。新定價機制引入後,銀行可根據CNH HIBOR定價,推出更多人民幣產品,屆時本港貿易結算額可進一步提升,以鞏固本港作為人民幣離岸中心龍頭地位。事實上,隨著人民幣需求愈來愈大,不少城市已對人民幣離岸中心這「肥肉」虎視眈眈。現時新加坡、倫敦及台灣已有人民幣清算服務,巴黎亦有意成為下個人民幣離岸中心。

星台人幣業務發展迅速

其中新加坡金融業近年急速發展,更推出多項優惠吸納人民幣資金,被視為香港的最大勁敵。至於同樣與中國大陸毗鄰的台灣,與內地貿易亦甚頻繁;加上近年中央政府政策上十分眷顧台灣,後者實力亦不容忽視。據悉,台灣於2013年2月初才開始離岸人民幣業務;至4月中人民幣存款已突破500億元人民幣,增速十分驚人。更有市場人士預測台灣2013年底的人民幣存款額,將可升至1,000億元人民幣。正因為面對的競爭愈來愈多,金管局亦不得不加快「應戰」,搶先其他地區推出CNH HIBOR定價機制之餘,亦於2013年4月取消25%人民幣流動資金比率要求及人民幣未平倉淨額。
此舉將可釋放更多億元人民幣流動資金,對本港人民幣業務發展幫助很大。另外,引入CNH HIBOR定價機制可提升本港金融中心地位。

倫敦靠LIBOR上位

以上世紀60年代為例,當時美國和前蘇聯冷戰,共產國都將美元資金存於倫敦,令倫敦成為歐洲的美元離岸中心。其後,倫敦銀行同業拆息(LIBOR)當中也包含美元利率;反而美國沒有此利率,全球有關美元的浮息貸款、債券及其他金融產品,都要反過來參考LIBOR,倫敦便因此機遇一躍成為全球主要金融中心。雖然現時內地也有上海銀行同業拆息(SHIBOR),惟因為人民幣仍未完全流通,本港推出的CNH HIBOR很大機會成為全球人民幣浮息產品的利率指標,對提升香港的國際金融中心地位起關鍵作用。從更長遠角度看,如CNH HIBOR日漸受重視,離岸人民幣存款規模日益壯大,人民幣在國際地位便可與美元大大拉近,屆時人民幣國際化便不再是空談。