人行擴大存款統計範圍谷貸款

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要聞:

人民銀行於2015年起擴大存款統計範圍,令內地銀行貸存比率下降,貸款能力上升。市場密切注視內銀會否因此向企業增加貸款,為內地經濟增長注入新動力。

擴大存款統計範圍,主要是根據人行近日發布的《關於存款口徑調整後存款準備金政策和利率管理政策有關事項的通知》(下稱《通知》)。包括將證券及交易結算類存放、銀行業非存款類存放、特殊目的載體(SPV)存放、其他金融機構存放及境外金融機構存放等,列入存款範圍。在上述眾多範疇中,影響最大的是將「其他金融機構存(款)放(款)」列入存款範疇。這樣的話,在《通知》出台後,內銀股與非銀行金融機構同業存款與放款,必須納入貸存比率計算。人行規定,內銀的貸存比率上限為75%,即每收到100元人民幣存款,最多僅可作75元人民幣貸款。隨著《通知》於2015年實施,內地銀行整體存款基礎增加、貸存比率下降,在維持貸存比率上限75%不變的情況下,內銀亦有條件增加貸款。

釋放55,000億元信貸空間

據中銀國際統計,2014年上半年內銀股財務數據,假設當時非銀行金融機構同業存款與同業貸款納入貸存比率計算,有關內銀股整體貸存比率將下降3.1個百分點。
主因是非銀行金融機構在銀行的存款規模,較貸款規模大得多。當中中信銀行(00998)貸存比率由68.7%下跌至62.2%,下降6.5個百分點,為內銀H股之冠。由於《通知》令信行貸存比率下跌幅度高於同業,故信行可謂最受惠於新政策;有關利好因素,相信是近月信行股價跑贏同業的原因之一。另外,人行是次發布《通知》,除擴大存款統計範圍外,同時將有關新增存款的存款準備金率暫定為零,毋須繳付。據海通證券測算,是次《通知》擴大存款統計範圍,將釋放約55,000億元人民幣信貸額度空間,提升銀行放貸能力;由於有關存款暫免存款準備金率,可視為人行變相「降準」,向市場釋放更多流動性。當然,即使在寬鬆貨幣環境下,內銀股最終是否願意增加貸款,仍然取決於其對宏觀經濟風險及客戶償還能力的綜合評估。從另一角度分析,按照《通知》調整後,農業銀行(01288)、徽商銀行(03698)及重慶農村商業銀行(03618)2014年6月底的貸存比率均上升。在此情況下,這些銀行反而要減少對非銀行金融機構的貸款,以滿足75%的貸存比率上限要求。因此,《通知》對內地銀行貸款整體影響,仍然需要更多數據驗證。