《富爸爸,窮爸爸》精髓解讀 要財務自由!收息股是真財富|經一專欄

《富爸爸,窮爸爸》精髓解讀 要財務自由!收息股是真財富|經一專欄

【收息股 ・經一專欄】若大家有看過《富爸爸,窮爸爸》這書,都明白到我們要追求的不是所謂的發達,而是財務自由,而財務自由是合理而可行的,每個人只要明白原理,一步步去做,就能達致當中的狀態。

撰文:龔成|圖片:新傳媒資料庫、unsplash

–要財務自由,就要累積真財富–

要達致財務自由就要累積資產,而資產就是持續產生現金流的項目,只要我們持有的資產足夠,就能憑當中產生的被動收入去支付日常的各種支出,達致財務自由的狀態。

所以我們在投資時,不是要短炒賺差價,而是要著重長期的資產增值,並最終要發展成持續產生現金流的項目,這才能真正做到財務自由。

由於資產的模式及項目有很多很多,今天只能介紹其中一項,其他的有機會再同大家分享,而今天想分享的就是收息股。

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【收息股 ・經一專欄】圖片: unsplash

–「資產」的定義–

這裡所講的資產並不是會計上所謂的資產,而是具有以下條件的項目,這才能成為「資產」:

–>能持續產生現金流的項目

–>不用我們管理或只需很少管理

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【收息股 ・經一專欄】圖片: unsplash

收息股要成為資產項,就要付合當中的條件,首先我們作為投資者要長線持有,絕不是炒賣賺差價,不斷享受當中產生的現金流(即股息收入)。

由於持有股票不用管理該公司,因此這一點符合資產項其中一個要點,即不用參與太多管理。而另外一點,就是穩定而持續的現金流,這將決定這股是否真正的資產。

當中的關鍵位是股息收入是否有持續性,各位只需翻查這股過往的派息記錄,便能一目了然,一般的股票網站都有的,大多有5年記錄。

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【收息股 ・經一專欄】圖片: unsplash

–穩定與持性續–

首先要檢視的,就是股息的穩定性與持續性,收息者所喜愛的,就是穩定,每次都有相約的股息,不會一年多一年少。若果該企業的派息能平穩上升,那對投資者來說就更佳了。因此,若某些股票只是某一年派息高,又或是由於某些原因而派高息(例如賣了某些業務而得到了一筆現金),從而該年派一次性的特別股息,這種派息便不能符合我們要求「持續」的定義。

若果投資者肯花一點時間,就可分析一下該企業是否採取一灌的派息政策,例如分析過往的派息記錄,以及管理層所講述該公司的派息政策,若該企業的派息政策經常變化,那就無法成為上面所定義的資產。

講述了資產的基本概念,而收息股是其中一類資產項,亦是真財富,當我們分析「理想」的收息股時,會從不同的角度分析。

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【收息股 ・經一專欄】圖片: unsplash

–派息比率與息率–

初階投資者或許會分不清「派息比率」與「息率」,可能有人會以為,派息比率高的股票息率就自然會,其實這是不同的兩回事。

首先講派息比率,這就是從盈利中用了多少來派息,例如中電(0002)2014的每股盈利是$4.44(即2014年的盈利除以發行股數),而這年的每股總派息是$2.62,派息比率就是 $2.62/$4.44 = 59%

而沒有派息的$1.82,就是保留盈餘,用作企業發展之用。一般來說,發展中的企業需要較大的保留盈餘,作企業發展之用,而一些發展已成熟的企業,則會多作派息,因此往往會有較高的派息比率。

至於息率,則是每股派息佔股價的百分比,例如中電現時的股價為$65,那息率就是 $2.62/$65 = 4.03%

所以當我們分析時,派息比率用來檢視該企業的派息政策,是否得宜以及有沒有持續性,至於更要關心的就是息率,因為這會決定我們收取理金流回報的比率,同時某程度反映該股現時的平貴情況。

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【收息股 ・經一專欄】圖片: unsplash

–業務性質不能忽視–

在分析收息股時,除要了解過往的派息比率與息率外,也要分析該公司的業務,因為業務是股息的來源。

舉例說,某股的派息政策很穩定,每年都將盈利的一半用本派息(即派息比率=50%),不過這公司的行業為週期性行業,一年生意好賺大錢,一年生意差賺很少錢。那麼派息就會出現一年多一年少的情況,並不穩定,對投資者來說,未必能符合「穩定」股息的原則。

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【收息股 ・經一專欄】圖片: unsplash

所以,了解該公司的業務亦很重要,生意穩定並平穩上升是最理想的,有生意才有盈利,有盈利才有錢派息。因此,若處於穩定的公用事業(如中電、煤氣、港燈),生意穩定、盈利穩定、派息穩定,這當然能符合穩定的原則,是不錯的資產項。

最後要講出一點,收息股雖然是不錯的資產項,但年輕人不宜持有太多,因收息股最適合的是年紀較大的人士。若作為年輕人,應投資較為增值的股票,收息股不是不可持有,而是年輕人在投資組合中,收息股只能佔一部分,不用太多(除非是保守投資者)。否則,一般年輕人在組合中應持有較多增值股、潛力股,因這對年輕人來說,對其財富的長遠增值較佳。

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